回望期权

期货投资 (3) 2022-08-05 03:28

回望期权是什么?如何定价?回望期权的收益依附于期权有效期内标的资产达到的大或小价格。欧式回望看涨期权的收益等于后标的资产价格超过期权有效期内标的资产达到的低价格的那个量。

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回望期权是什么

回望期权(lookback options)的收益依附于期权有效期内标的资产达到的大或小价格。欧式回望看涨期权的收益等于后标的资产价格超过期权有效期内标的资产达到的低价格的那个量。回望期权的收入部分地决定于标的资产在期权有效期内的低或高价格。

回望期权定价

一个回望看涨期权的收益可能等于期权有效期内的高股价减去执行价格,而不等于股票的终价格减去执行价格。这样的期权提供了(当然了,这是有费用代价的)一种选择佳市场时机的方式。如果投资者持有一个回望看涨期权,他购买资产的价格是X美元,他就可以以资产在这一期间的高价售出资产,从而获得大可能的收益。

回望期权就是这样一种路径依赖型期权,它的敲定价格依赖于整个“回望期”内的原生资产的价格。 同时,在期权定价问题中,由于市场的不稳定性,即便是短期利率也是不断变化的。因此,假定利率在期权有效期内不变,就不足以满足实际背景的要求,从而必须考虑利率的不确定性对衍生资产价格的影响。

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