期货100个知识(期货基础知识讲解)

期货市场对于许多新手投资者来说，可能是一个充满神秘和风险的领域。但实际上，期货交易是一种重要的金融工具，可以用于风险管理、价格发现和投资。了解期货市场的基础知识是进入这个领域的第一步。将以“期货100个知识”为目标，梳理一些期货交易的基础概念和关键要素，帮助读者建立对期货市场的初步认识，为后续更深入的学习打下基础。这并不是真的列出100个知识点，而是涵盖大约100个知识点广度的内容。

什么是期货合约

期货合约是一种标准化协议，约定在未来的某个特定日期（交割日）以约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产。与现货交易不同，期货交易并非立即转移标的资产，而是锁定未来的交易价格。合约中的关键要素包括：

• 标的资产： 可以是农产品（如大豆、玉米）、能源（如原油、天然气）、金属（如黄金、白银、铜）、金融资产（如股指、国债）。
• 合约单位： 指每个合约代表的标的资产数量。例如，一手原油期货可能代表1000桶原油。
• 交割月份： 指合约到期并进行交割的月份。交易者可以选择不同交割月份的合约。
• 交割方式： 分为实物交割和现金交割两种。实物交割是指在交割日实际转移标的资产，而现金交割则是根据交割日的现货价格与合约价格的差额进行现金结算。
• 合约价格： 指买卖双方约定的未来交易价格。
• 最低价格变动单位： 期货合约价格每次变动的最小幅度，也称为最小跳动价位。例如，原油期货的最小变动单位可能是0.01美元/桶。

理解期货合约的这些要素是进行期货交易的基础。交易者需要清楚地知道自己交易的合约代表什么、交易量的含义以及交割方式等。

期货交易的机制

期货交易采用保证金制度和每日结算制度，这与股票交易有很大不同。

• 保证金制度： 交易者无需支付合约的全部价值，只需缴纳一定比例的保证金即可进行交易。初始保证金是开仓时需要缴纳的保证金，维持保证金是保持仓位所需的最低保证金水平。如果账户余额低于维持保证金水平，交易者需要追加保证金，否则可能会被强制平仓。
• 每日结算制度： 期货交易所每天对所有合约进行结算，根据当日结算价计算交易者的盈亏，并将盈亏划入或划出交易者的账户。这种制度可以有效地控制风险，防止交易者过度承担损失。
• 双向交易： 期货交易可以做多（买入）或做空（卖出），无论市场上涨还是下跌，都有机会获利。做多是指预期价格上涨而买入合约，做空是指预期价格下跌而卖出合约。
• 杠杆效应： 由于保证金制度的存在，期货交易具有较高的杠杆效应。这意味着交易者可以用较少的资金控制较大的合约价值，从而放大收益，但也放大了风险。
• 交易所和经纪商： 期货交易通常通过期货交易所进行，交易者需要通过期货经纪商开户并下单。交易所提供交易平台和结算服务，经纪商则负责接受客户委托、执行交易和提供咨询服务。

掌握期货交易的机制对于控制风险至关重要。交易者应充分了解保证金要求、每日结算流程以及杠杆效应等，并制定合理的风险管理策略。

期货交易的风险管理

由于期货交易具有较高的杠杆效应，风险管理至关重要。以下是一些常用的风险管理工具和策略：

• 止损单： 止损单是指在价格达到预先设定的水平时自动平仓的指令，用于限制潜在的损失。
• 止盈单： 止盈单是指在价格达到预先设定的盈利目标时自动平仓的指令，用于锁定利润。
• 头寸规模控制： 限制每次交易的头寸规模，避免过度承担风险。通常建议每次交易的风险不超过总资金的1%-2%。
• 分散投资： 不要把所有的资金都投入到单一的期货合约中，可以分散投资于不同的合约或市场，降低风险。
• 了解市场基本面和技术面： 基本面分析包括对影响价格供求关系的各种因素进行分析，如经济数据、政策变化、天气状况等。技术面分析则是通过分析历史价格和交易量等数据来预测未来价格走势。
• 情绪控制： 保持理性，避免受到情绪的影响。不要追涨杀跌，不要过度交易，不要轻易改变交易计划。

风险管理是贯穿期货交易始终的核心要素。只有制定并严格执行风险管理策略，才能在期货市场中长期生存并获得收益。

影响期货价格的因素

影响期货价格的因素有很多，可以分为基本面因素和市场情绪因素两大类。

• 供求关系： 供求关系是决定期货价格的最根本因素。当供应大于需求时，价格下跌；当需求大于供应时，价格上涨。影响供求关系的因素包括：
  • 产量： 农产品的产量受天气、种植面积、技术进步等因素影响；能源的产量受地缘、开采成本、技术进步等因素影响；金属的产量受矿产资源、开采成本、技术进步等因素影响。
  • 需求： 农产品的需求受人口增长、消费习惯、经济发展等因素影响；能源的需求受经济活动、季节变化、能源结构等因素影响；金属的需求受工业生产、基础设施建设、科技发展等因素影响。
• 经济数据： 重要的经济数据，如GDP、CPI、就业数据、利率等，都会对期货价格产生影响。
• 政策因素： 政府的政策，如贸易政策、农业补贴政策、能源政策等，也会影响期货价格。
• 地缘： 地缘事件，如战争、冲突、制裁等，会对某些期货合约的价格产生重大影响，特别是能源类和农产品类。
• 市场情绪： 市场情绪是指投资者对市场的整体看法和预期。乐观的情绪会推动价格上涨，悲观的情绪会打压价格下跌。
• 美元汇率： 大部分期货合约以美元计价，美元汇率的波动会对期货价格产生影响。

了解这些影响因素，有助于交易者更好地判断市场走势，做出更明智的交易决策。

期货交易的常见策略

期货交易的策略有很多种，可以根据不同的风险偏好和市场预期选择合适的策略。以下是一些常见的策略：

• 趋势跟踪： 识别市场趋势，顺势而为。例如，在上升趋势中买入，在下降趋势中卖出。可以使用移动平均线、趋势线等技术指标来判断趋势。
• 区间交易： 识别市场震荡区间，在支撑位买入，在阻力位卖出。
• 套利交易： 利用不同市场或不同合约之间的价格差异进行交易，以获取无风险或低风险利润。常见的套利交易包括跨期套利、跨市场套利和跨品种套利。
• 对冲交易： 利用期货合约来对冲现货市场的风险。例如，农民可以使用期货合约来锁定未来的农产品销售价格，企业可以使用期货合约来对冲原材料价格上涨的风险。
• 日内交易： 在一天之内完成开仓和平仓的交易，不持有隔夜仓位。日内交易需要较高的交易频率和较快的反应速度。

选择交易策略需要结合自身的实际情况，包括资金量、风险承受能力、交易经验等。没有最好的策略，只有最适合自己的策略。

通过以上对期货合约、交易机制、风险管理、影响因素和交易策略的介绍，希望能够帮助读者对期货市场建立一个初步的了解。期货市场是一个复杂而充满机遇的市场，需要不断学习和实践才能掌握。记住，风险管理永远是第一位的！