焦煤期货主力合约连续大涨(焦煤连续期货 新浪)

期货投资 2022-12-20 07:50:59

焦煤期货主力合约连续大涨(焦煤连续期货 新浪)

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周一(8月25日),焦煤期货价格再度大涨,主力合约涨幅达1.43%,报收682元/吨,创下2012年以来新高,市场情绪在边际上对焦煤期货的炒作又回升。

从近几个月走势来看,近期焦煤价格整体走强,不仅源自供应的短缺,而且来自成本端的支撑也十分明显。

从供给端来看,在焦煤产量持续下行的大背景下,焦煤产量仍在逐步下行,截至8月25日,全国焦煤产量为1062万吨,其中原煤产量为1031万吨,同比下降3.5%,煤炭产量下行压力较大。

从需求端来看,由于今年受肺炎的影响,近期国内钢铁、焦炭等行业受到一定影响,据统计,今年上半年国内钢铁、焦炭产量同比降幅分别为1.23%和3.26%,铁矿石产量同比降幅为10%。受近期影响,我国煤炭、焦炭产量均出现下降,2020年7月我国煤炭产量2157.3万吨,同比下降5.5%,日均产量为64.2万吨,日均产量创下自1990年以来的最低水平,比2019年7月创下的低点减少42.5万吨。另外,进入7月,受经济数据低迷的影响,制造业、消费指数均大幅下行。而近几个月,制造业PMI的表现却没有那么好,从数据来看,8月制造业PMI不及预期,由8月的50.4%下滑至55.7%,较7月跌幅放缓1.3个百分点,说明我国经济处于恢复过程中。

从进口方面来看,由于中国8月的进口“双降”,今年7月中国自澳大利亚进口了108.7万吨焦煤,同比减少12.9%,中国自澳大利亚进口的煤炭也在减少。从数据来看,今年上半年,澳大利亚对华煤炭出口创历史新高,8月自澳大利亚进口的煤炭102.8万吨,同比增加33.1%,这也反映了我国的煤炭供应状况不容乐观。

从需求端来看,当前国内焦炭行业已经进入淡季,在“金九银十”的传统旺季,需求出现减弱的迹象,而作为焦煤的主要生产地,在“金九银十”的传统旺季中,焦炭需求往往是同比下滑的。数据显示,7月国内焦炭的产量为341.8万吨,同比下降3%。在“金九银十”传统旺季中,钢厂对焦炭的需求在7月和8月都会出现下降。随着后期钢厂的复产,以及“金九银十”的传统旺季需求下滑,焦炭需求将面临下行压力。

焦炭价格的下跌,或许与需求的悲观预期有关。一方面,随着“金九银十”的传统旺季结束,下游钢厂在生产利润的压缩下再度复产,山东等地焦化厂的开工率亦出现下滑。而在钢厂复产及钢厂利润修复的带动下,焦炭产量出现上升。另一方面,进口煤的补充,进一步缓解了国内焦炭市场供过于求的局面。但是,由于国内需求下滑,国内市场对于高价的接受程度有限,因此国内市场还是以跌为主。

一方面,虽然前期煤炭供应阶段性短缺,但是在低库存情况下,钢厂的采购意愿并不强,导致国内市场供应不足。据统计,7月7日,山西、河北、辽宁等地煤炭企业中挥发分煤产量为11.88万吨,环比减少4.5万吨,降幅为10.7%,较去年同期的12.18万吨增幅大幅收窄。

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