2301热卷期货交割(2101热轧卷板期货):以螺纹钢为代表的钢材市场热轧卷板现货价格走低,带动期货市场近期的高炉炼铁亏损扩大,唐山高炉产能利用率下降,高炉产能利用率的下降,造成的高炉炼铁检修减量。从最新的螺纹钢期货价格可以看出,螺纹钢市场的现货市场需求仍较为旺盛,导致钢厂库存持续降低,叠加螺纹钢期货强势,热轧卷板期货上行,本月现货市场的利润扩大,现货市场成交尚可,在供需基本面依然偏紧的情况下,螺纹钢期货上涨趋势不改。但是,市场发现虽然螺纹钢近期涨幅较大,但在市场整体性需求较差的情况下,钢材的现货需求未能出现较好表现,高炉产能利用率低位回落,产量减少,港口库存持续降低,使得高炉产能利用率依旧保持高位。据Wind数据,2月29日当周螺纹钢库存继续下降,降幅明显。

从原料市场来看,焦煤现货市场价格走势偏强,生产焦煤,炼焦煤的副产品中,钢坯和焦炭现货的价格上涨,从而带动焦炭现货价格上涨。在焦煤现货价格持续走高的情况下,焦炭现货价格在2月1日也跟随上行。炼焦煤价格强势,主要原因是焦煤现货涨幅较大,煤矿利润可观,主焦煤销售顺畅,在市场心态相对乐观的情况下,企业采购积极性较高,现货价格表现偏强。

期货市场分析师认为,近期焦煤期货价格整体偏强,主要原因在于,一是由于2月24日国家政策底已经全面定调,2月底将公布2月焦煤供需平衡表。二是近月焦煤价格和现货价格均有明显上行。三是焦煤期货价格由于港口库存下降,期货市场成交放量,2月26日当周焦煤期货价格大涨。

“随着春节的到来,焦煤现货市场预计春节前将进入补库期。近期来看,春节期间,由于煤矿生产存在安全检查,整体供应偏紧,进口焦煤、配焦煤价格维持强势,带动焦煤价格上涨。但是由于终端需求持续低迷,加之春节过后炼焦煤、肥煤下游刚性需求依旧疲弱,导致焦煤现货价格在2月1日当周大幅下跌。截至2月26日,JM2209合约收报3169元/吨,环比下滑8元/吨,累计下跌235元/吨,跌幅为6.08%。”方正中期期货分析师王贤伟表示,2月29日JM2209合约大涨主要受炼焦煤价格大涨和进口煤现货偏紧影响,进口煤价格近期虽有所上涨,但对于现货市场形成一定支撑。

据王贤伟介绍,本周以来,国内煤价延续涨势,生产企业陆续释放焦煤生产信号。本周以来,大秦线春季检修预计持续到2月末,发运有所回升,但因下游钢厂需求减弱,加之上游煤矿安全检查依旧较为严格,煤矿产量难以有效释放,导致市场供应紧张。进口煤价格在2月18日、24日大幅上涨,带动国内焦煤价格进一步走高。目前澳洲、蒙古主焦煤价格仍然相对偏强,蒙古焦煤进口也处于相对低位,对焦煤的需求也有部分支撑。

展望后市,王贤伟认为,短期来看,焦煤市场依然偏紧,进口煤政策持续收紧,海外市场对焦煤的需求有较为明显的增加,而供给端扰动较少,供需面利多因素有所缓解,预计焦煤价格短期仍然偏强。

展望后市,“稳增长”是政策基调。