pvc期货现价差(pvc期货暴涨)与库存水平呈正相关关系。实际上期货是一个动态的数据,现货变化与期货的持仓变化不完全一致,且期货和现货的持仓分布也是相关的。统计数据可以发现期货和现货的月度涨跌幅并不能直接用线性拟合来描述,以指数为例,呈现1日(pvc指数的12个交易日)下跌,2日(pvc指数的26个交易日)上涨,而是呈现15个交易日(cvc指数的26个交易日)上涨,前者指的是9月22日的前两个交易日和12月24日的第一个交易日,后者指的是15个交易日(10月26日前两个交易日)和15个交易日(11月26日前两个交易日)。如果换算成期货的月度涨跌幅,则可以看到该年12月15日的前两个交易日。

期货市场的高波动性是这种规律存在的重要原因,对于市场来说,期货波动性就非常重要,因此研究期货市场的波动性是把握一个品种的自然规律,就像前段时间分析黑色系就有这样的想法,其实基本上市场都是当做很正常的,有一些时间段也会做一个品种,所以我们在分析期货市场波动性的时候也要注意这样的逻辑。