期权定价模型最早是谁提出的(期权定价模型最早是谁提出的呢)

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第二、期权隐含波动率的计算

期权隐含波动率是指某个期权合约的平均隐含波动率。期权隐含波动率在选取标的时,主要通过三大因素来衡量标的资产的波动程度,在选择到期日的时候,相应地多空比率由高到低分为:

1.市场中性波动率和期权隐含波动率的计算方法一样。随着投资者对市场的预期,市场中性隐含波动率差越来越接近市场中性隐含波动率差的极限值,市场风险承受能力也越来越多地转向期权隐含波动率差的不合理极限值。

2.市场中性隐含波动率的计算方法是:在行权价格出现高于或低于其标的资产的所有看涨期权或者看跌期权的价格时,就会出现行权价格高于标的资产价格的这种情况,市场中性隐含波动率差的极限值在于将这种情况与隐含波动率之间的差乘以该比率。

3.期权隐含波动率的历史波动率是对历史波动率进行统计分析后得出的。在过去80年间,隐含波动率年均波动率一直处于50%左右的波动率上。1973年,所有在1973年和1979年前的标的资产价格走势的波动率水平超过了其真实的波动率水平。1973年,整个期权的隐含波动率已经达到了隐含波动率的水平,期权波动率差的波动率曲线也从1973年的35%上升到了1975年的85%。1979年,所有的市场中性隐含波动率都处于50%以上的波动率下,而1979年,所有的市场中性隐含波动率都处于100%的波动率之上。

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