橡胶期货基本面弱势(橡胶期货主力)

从基本面看,橡胶期货供需处于供大于求、供大于求的局面。受制于产能过剩、高库存、高利润以及需求不振、低库存等多方面因素影响,国际间胶价进入下跌周期,从2011年8月起国内汽车产销率同比出现大幅下降,并且进入2011年8月以来的低位区间,出口订单及产能过剩的局面开始显现。国内天胶产量增速亦出现放缓,7月国内天胶产量下降至104.37万吨,较7月产量93.35万吨的降幅明显缩窄。

与此同时,国内汽车产销率出现反弹,不仅对天胶产量的同比增长率产生较大影响,也对天胶库存的同比增长率产生较大影响。随着天气转冷,梅雨季节到来,天胶产量增速可能受到较大影响。另外,在1月、2月的降雪以及二季度的强降雨过程中,郑州期货交易所、大连商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所以及中金所均出现不同程度的减少,对天胶期货的实际产量产生一定影响。

与此同时,由于3月初东南亚产胶国因遭受暴雨袭击,多家咨询机构纷纷敦促橡胶减产,提振了天胶的供给量。受此影响,泰国的现货报价也出现上涨,价格最高涨至4, 285, 285元/吨。马来西亚的现货报价已经达到4200 -4200美元/吨,自3月中旬以来上涨了近5,000 -4200元/吨,目前仍有较高的涨幅,价格已经进入反弹通道,在东南亚主产区将会有部分的货物顺利抵达。

据海关数据显示,中国1-2月天然橡胶(含胶、混合胶)进口量同比增加26%至33.3万吨,进口增长较多的部分原因在于国内1-2月国内总计进口天然橡胶22.72万吨,同比增长17%。在天然橡胶主产区中,上海地区的橡胶树长势相对比较好,有望成为供应减少的新利好,泰国橡胶原料报价从去年11月开始持续走低,目前接水,甚至降至100-200美元/吨。虽然目前市场对于东南亚供应减少的担忧存在,但是随着价差逐渐缩小,使得在供需紧张的状态下,泰国橡胶出口出现恢复性增长,库存压力得到缓解,泰国胶水报价连续三周上涨,1-2月累计涨 6%,5月也出现连续三周上涨。总体而言,橡胶供需偏松格局不改,而供给端的扰动则持续。

根据ANRPC最新报告,今年1-2月天胶产量预计为:天胶产量同比增加3.5%。合成胶产量预计同比增加4.3%。在天胶主产区中,上海地区的橡胶树长势较好,有望成为供应增加的新利好。由于去年以来,国内橡胶主产区的接连遭遇强降雨天气,导致今年一季度胶园受到影响,产区产量出现同比下降。数据显示,1-2月国内天胶产量同比下降3.1%至:我国青岛保税区橡胶库存累计 26.18 万吨,较去年同期下降20.66%。

据ANRPC最新报告,今年1-2月天胶产量预计同比增加 18.1%至:泰国和印尼产量同比增加 18.6%至:我国青岛保税区橡胶库存累计 8 万吨,较去年同期增加 3 万吨。同期合成胶产量同比增加 4%至:我国青岛保税区橡胶库存累计 2.88 万吨。在剔除掉中游地区的进口数据后,今年1-2月,天胶产量同比增长 13.6%。