中国2022下半年a股(2022年股市分析)

期货投资 2023-01-26 10:18:59

中国2022下半年a股(2022年股市分析)

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宏观层面:

1、2022年货币政策基调大概率转向“稳健略偏宽松”,但考虑到全球大宗商品价格均呈上行趋势,因此“宽货币”大概率落在下半年。

2、按照目前的数据来看,央行二季度操作略偏宽松,“稳货币”有望成为央行下半年宏观政策操作主线。

3、2022年中国宏观经济形势出现转机,复苏仍需较长时间,随着国内逐步得到控制,稳增长、稳就业政策的发力点已经显现。

4、2022年第一季度经济将稳步增长,2季度或难有较大涨幅,但通胀风险未充分释放,仍然可以择机做多。

5、我们从市场行情上来看,今年一季度,随着我国金融市场的持续走好,在宽松政策的指引下,银行板块的一季报业绩在一季度陆续公布。预计全年净利润增速在7-8%之间,而Q4-Q4净利润增速在15%-20%之间。

6、2022年市场有望呈现出一定韧性,但还有许多挑战。当前,包括市场的情绪方面,人民币贬值、美国通胀压力上升等,都对宏观经济的基本面有所压制。同时,在国内稳增长政策的呵护下,基建投资的恢复提速,也为基建投资的发展提供了坚实基础。

7、但从逻辑上来看,当前的资本市场整体估值水平与当下市场普遍认可的市场水平相当,但盈利和流动性并没有完全消化当前的利空。

总体来说,在近期走势有些超预期的背景下,结构性行情正逐步被市场所遗忘。在操作上建议,前期市场预期也可以持续强化,但仍需要明确当前的结构性行情是否已经彻底被市场消化。随着三季度信用违约压力减轻、通胀预期逐步落地以及海外逐步缓和,我们认为当前整体结构性行情将有所趋稳,市场有望迎来新的“春季行情”。

大盘指数反弹幅度可能有限,但还有一个核心投资机会,那就是有好的投资机会。

第一,稳增长政策持续发力,利好市场。

在当前国内外复杂多变的外部环境下,“稳增长”是国内宏观经济的重要组成部分。5月19日,办公厅印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》,提出了“坚持以经济建设为中心,统筹协调、科学制定、充分考虑实际情况,促进消费持续恢复”。从行业的角度来看,今年一季度,新能源汽车、电力设备、基础化工等传统行业的开工率均出现不同程度的回落,一季度的新能源汽车产销分别为479.9万辆和255万辆,同比下降25.2%和24.9%,表现均较差。从政策的角度来看,今年一季度,为了促进消费持续恢复,促进消费持续增长,国家发展委批复了一大批基建项目,如成都、重庆等。

第二,稳增长的政策效果已经显现。

在“碳达峰、碳中和”等目标、经济社会发展新动能的推动下,近期在一系列政策的支持下,基建投资出现了明显的修复。

“‘’规划和2035年远景目标纲要提出,交通、水利、能源、农林水利等重大项目有望加快落地,铁路、公路、机场、机场、机场等重大项目将陆续开工。”第一财经记者近日从多家券商了解到,投资者也在密切关注这些投资机遇。

第二,稳增长政策持续发力。

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