大宗商品期货行情2022(大宗商品期货行情2022年)

摘要

一、最重要的两点

一是供需关系,二是政策导向,四是价格传导。

1.国内外大宗商品价格联动上涨, 中国大宗商品期货价格在2022年会趋于一致,铁矿石价格还会继续保持高位,当然大宗商品期货的基本面也是个不稳定因素。

铁矿石供应端在经历供给紧张、需求复苏的压力后,产能释放预计在四季度结束,后续到明年二季度,铁矿石供应会恢复到正常水平,需求上半年将继续缓慢复苏,三季度甚至可能重新回到常态,形成季节性偏强的上涨行情。

2.基本面

恢复后,国家发改委发布全国主港铁矿石价格指数以来, 铁矿石期货价格快速上涨,本周价格已经突破历史新高。铁矿石作为期货价格持续上涨的重要基础原材料,本周价格已经突破900元/吨,价格上涨态势,表明基本面的大幅改善。

但是从国内供需情况来看,供给端的数据仍在持续的修复中,但增量需求逐步体现,基本面的修复可能还是需要时间。

当前国内钢铁产量正处于历史高位,钢厂已经开始对高炉检修进行检修,以弥补废钢等原料供应的不足,铁矿石供应依然偏紧,因而现货价格继续上涨,基差相对坚挺。在钢厂挺价的背景下,矿石价格也是保持了较高的水平。

二、更重要的一点

在2022年,世界大宗商品价格将迎来结构性牛市,价格上涨,带动全球大宗商品价格上涨。

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铁矿石供应:供需失衡,价格上涨。

据Mysteel调研, 1-3月份,全球铁矿石供给为1190亿吨,同比下降5.8%。进入4月份,随着澳洲矿山陆续复产,淡水河谷、必和必拓、力拓相继宣布退出减产协议, 巴西、澳洲、FMG、 FMG均宣布退出减产协议。受此影响,海外铁矿石供应量正在迅速恢复。

我国铁矿石需求量最快也要到二季度末了。据Mysteel调研,截至6月底,我国铁矿石港口库存已经回升至1300万吨左右,全国45个港口铁矿石库存为1.14亿吨,也处于高位。

虽然铁矿石价格不断上涨,但是期货价格却出现了震荡下行的走势,这说明市场中流动的资金并没有出现大幅撤离,大资金无法去追逐期货的上涨。

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黑色金属供应:全球范围内的蔓延,商品供应链紧张问题仍在持续。

据Mysteel调研,截至6月底,国内45个港口铁矿石库存为1.25亿吨,日均疏港量为480.53万吨,周度降幅为2.7%。日均疏港量环比小幅下滑,近三个月来的日均疏港量一直维持在631.63万吨附近,处于历史高位,但是仍处于历史高位,澳巴发运及澳洲发运数据均环比增加。同时,全国41个港口铁矿石库存为4185.75万吨,日均疏港量为241.02万吨,环比下降20.55万吨。其中澳巴发运及澳洲发运双双增加,其余45个港口库存均增加。

从国外矿山的发货数据来看,截至6月底,澳洲发运量为9224.9万吨,环比增加158.7万吨,其中澳矿山发运增加185.5万吨,力拓增加164.2万吨,必和必拓增加285.5万吨,淡水河谷发货量增加88.4万吨。