2020棉花期货基本面分析(2020棉花期货基本面分析)

1.供给:本年度国际棉花价格下滑,2019年棉花供需报告给国内棉花供需数据有所修正,2020/2021年度产量同比减少142万吨,消费同比增加202万吨,进口同比增加4万吨,期末库存同比增加13万吨,库消比增加1万吨。

2.消费:中国棉花产量主要来自纺织品,2019年棉花消费量增长9.7%,其中棉纺织品、服装纺织品、汽车制造业、、化肥、玻璃等产品产量增长较快,棉花消费量增长4.7%。据Mysteel农产品统计,本年度本年度累计销售棉花150.8万吨,同比增加14.4万吨,其中棉纱、棉布、服装纺织品累计销售量同比增加5.6万吨、6.7万吨、6.3万吨、4.7万吨。

3.库存:根据国储棉投放情况及内外棉价差情况,2019/2020年度国内商业库存仍有160.6万吨的可能,在现有库存和供需压力下,预计2020/2021年度库存仍将小幅增加。

4.储备棉轮出:国家棉花市场监测系统于3月25日组织召开的2020年储备棉轮出第7次挂牌销售交易会,从时间、数量和轮出价格等方面分析,3月底开始的储备棉轮出中,中储棉成交率会有一定程度的提高,新疆棉成交量明显增加。4月中旬以来储备棉库存累计增加,成交价格重心上移。

本年度国内棉花市场情况总结如下:

(1)宏观经济总体偏强,市场预计2019/2020年度全球棉花供需预计增加193万吨,其中棉市供应增加100万吨,消费增加50万吨,期末库存增加56万吨。

(2)国储棉成交价格指数持续攀升,预计2019/2020年度储备棉成交量将达到980万吨,其中工商业库存为97万吨,进口18.1万吨。

(3)储备棉轮出规模稳中有增,虽然市场认为后期随着国储棉的出库,国产棉销售的好转,但国产棉销售有回暖可能。

(4)储备棉轮出均价122.6元/吨,环比上涨0.9元/吨。

中国棉花市场价格从去年12月底的200元/吨,一路上涨到2月初的近1100元/吨,截止到目前,储备棉日挂牌数量367.6万吨,日成交量158.9万吨,成交率78%。从销售情况来看,截至3月19日,中国棉花价格指数从年内高点(1100元/吨)年内下跌超过30%,其中新疆棉均价为1730元/吨,环比下跌15元/吨。据统计,截至2月21日,2020年度储备棉轮出累计成交986.1万吨,进口棉成交总量99.6万吨,成交率96.2%。虽然在此次储备棉竞价销售成交火爆,但是储备棉轮出实际成交率并不高,实际成交率则达到93%。对于储备棉成交价格指数及成交率,市场人士表示,从数据上来看,储备棉成交均价在13400元/吨左右,因此本次储备棉竞价销售实行平抑进口棉价格,实行平价收购,既保证了市场的稳定性,又避免了部分进口棉的冲击。据悉,2020年储备棉轮出时,全国平均价格为135.5元/吨,如果不进行对比,仅7个工作日平均涨幅42.7%。

利多因素有:一是国内棉花种植面积预估会继续增加。USDA数据显示,2020年美国棉花种植面积为8950万英亩,较去年增加6%,但由于主要种植区域因灾减产,实际单产与去年持平。