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期货投资 2023-02-04 17:14:59

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橡胶期货LME现货月报:成交量6124,上一交易日报14776,较上一交易日成交量6881,较上一交易日上一交易日成交量69513,较上一交易日上一交易日上一交易日上一交易日上一交易日上一交易日上一交易日上一交易日上一交易日上一交易日上午日午盘面:

本周橡胶期货震荡偏强,现货市场上,保税区橡胶库存下降明显,市场交投热情仍较高。

本周开盘后,国内云南产区率先结束了几天的停割,目前海南产区内也仅有零星零星新胶收购,新胶供应量尚较为有限,此外,国内需求依旧清淡,橡胶价格缺乏上涨动力。

国内云南产区虽然开割进程缓慢,但新胶供应有限,市场并不缺橡胶。国内轮胎厂对胶价低位持乐观态度,新胶供应量减少,下游需求疲弱,加之轮胎厂重卡销售表现欠佳,市场交投冷清。泰国南部地区市场价格上涨,因下调橡胶出口税,马来西亚胶价呈下跌态势,对下游产品有一定支撑作用。

从基本面来看,青岛保税区库存有所增加,尽管现货成交清淡,但是现货升水尚可。当前天然橡胶处于减产周期,供应端处于偏弱局面。

同时,轮胎厂新订单增加,但是尚未全面复产,现货市场缺乏利好因素,因此下游企业订单情况偏弱。据中国汽车工业协会数据,10月份,汽车产销分别完成255.2万辆和222.4万辆,环比分别下降4.6%和4.3%,同比分别下降4.7%和5.9%,降幅比上月分别扩大3.7个和2.7个百分点。受制于轮胎厂产量下降,原料价格上涨,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷率处于中上游水平。受制于上游原料价格上涨和货币政策收紧影响,轮胎厂开工率环比出现下降。

从技术面来看,目前橡胶处于高位回调态势,但是近两周成交持稳,表明部分资金开始流入橡胶,但是整体持仓量仍较高。从持仓情况来看,看涨后市橡胶价格上涨的同时,仍有持仓多单的情况,而看跌后市橡胶价格下降的情况,只是持仓量略有减少,整体持仓量仍较高。

橡胶建议:(1)当前橡胶处于低位回调阶段,且日线图上胶价底部呈现出震荡走势,不过从基本面来看,天胶产量仍有增长空间。(2)1-10月天胶产量同比增长

近期,云南、海南产区新胶产量不断释放。据了解,11月份该地区新胶产出为50.2万吨,同比增长16.8%。随着新胶逐步上市,11月产量或增加。

(3)由于当前全钢胎开工率低,且远期供应存压力,东南亚胶水产出难以放量。由于当前主要关注泰国降雨及胶水价格。橡胶主产区的天气是影响胶水产量的关键。

(4)目前天然橡胶处于高产期,产区气候是决定橡胶产量的主要因素。一般情况下,泰国受雨季的影响,橡胶树树出现落叶现象,这也是天然橡胶产量低、产量低的重要原因。同时,当厄尔尼诺现象持续到一定程度,东南亚橡胶主产区降雨增加,同时病害也会发生,对割胶、割胶的影响不言而喻。

橡胶观点:(1)青岛保税区天然橡胶库存持续增加,且仍处于低位。

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