期权行权价(期权行权价格和股价的关系)主要包含以下内容:

(1)买方在向卖方支付权利金后,在未来某一时间以某一特定价格(看涨期权、看跌期权)向卖方支付一定金额的期权费,通常看涨期权行权价与行权价之间的差别。如果买方的权利金是1元,但是有些交易者表示可以进行期权行权,那就可以买期权,以获得更多的权利金,从而获得期权费。买方如果没有行权,需要履行购权利,到期之前是不能进行买入期权的,但是,如果投资者选择购买一定数量的期权,就可以对其进行套期保值。

(2)买方在向卖方支付权利金后,在未来某一时间以某一特定价格(看跌期权、看涨期权)向卖方支付一定金额的期权费,通常看涨期权行权价与行权价之间的差别。如果买入的权利金是1元,那么就可以进行期权行权,期货行权价等于行权价,卖方可以行权,行权后卖方需要履行买方义务。对于买方来说,期货行权费是对买方最好的规避。如果买入期货时认为期货价格会上涨,但是无法做好风险对冲,那么就可以卖出期货,以规避风险。

例子说明,假设A持有一张虚值看涨期权合约,该期权行权价格为1800元,投资者认为市场在3000元/吨时,可以行权,那么在市场出现下跌时,在3000元/吨附近可以买入虚值看跌期权,行权后亏损,所以在3100元/吨,在市场下跌时,他们没有进行卖出期权,如果有卖出期权,那么应该如何应对,降低自己的损失呢?

通过分析卖方的卖出策略,发现多头头寸可以在持有现货的同时在期货市场上使用的策略为:

一方面,在持仓的同时可以放空,这样可以避免持仓头寸爆仓,另一方面,如果买入虚值看涨期权,可以避免出现头寸重亏的情况,那么多头可以在持有现货的同时在期货市场上进行卖出,防止在期货市场上产生较大的损失。