股指期货交割日走势(国内股指期货交割日)

期货投资 2023-03-07 18:07:59

股指期货交割日走势(国内股指期货交割日)

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自2013年年末至今,股指期货一直处于持续下降态势,直到2020年底才开始有所好转。但今年以来,股指期货的贴水逐渐修复,截至9月25日,沪深300股指期货主力合约结算价为21.68点,而上证50股指期货主力合约结算价为37.61点,两者价差较前期也缩小了约600点。

一般来说,股指期货的贴水幅度越大,其反弹的动力就越足,这主要得益于其贴水与股指期货交易不同之处,股指期货合约的期现价格应与现货价格具有正向的联系。如果现货价格高于期货价格,就表示有较强的套利空间;如果现货价格低于期货价格,就表示有较强的套利空间。以沪深300指数期货为例,其贴水率的变动幅度与股指期货合约对应的基差水平的变动程度及基差的变动幅度都与股指期货的基差变动高度相关。

至于股指期货贴水,则与股指期货与现货股指期货有关。在不同的情况下,贴水幅度越大,股指期货交易者参与股指期货的意愿就越强。一般来说,如果贴水幅度过大,贴水水平就会越高。这与股指期货与现货股票的套利相对,在套利者参与股指期货套利,若股票出现连续大幅贴水,就会使投资者出现心理压力较大的情况。例如,由于沪深300指数期货和现货指数相关性高,投资者的套利空间就会越大,现货指数的反弹幅度就越大。因此,虽然其贴水幅度不及股指期货,但其贴水水平过高的风险就很大。

贴水幅度高的股指期货可以更好地反映出其对股票现货市场的吸引力。由于股指期货合约有到期日,因此贴水水映了期指市场对某一特定指数合约的交易活跃程度。如果股指期货合约的价格高于现货指数,则意味着市场对期指合约价格的认可程度提高;如果股指期货合约的价格低于现货指数,则意味着市场对投资者对其证券市场的认可程度不高。

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