股指期货交易模拟

期货投资 2022-08-16 18:58:34

股指期货交易模拟还将受到 法律保护

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10月15日,中国证监会发布关于《境外投资者在中国境内期货公司设立资管业务管理平台的暂行规定》(证监会令[2018]5号),其中,《期货公司资产管理业务管理规则(试行)》将自2019年1月1日起施行。

期货公司资管业务 准入门槛

《期货公司资管业务管理规则(试行)》的确定是近年来我国资本市场重要的立法工作之一,为期货公司设立资管业务进行规范和规范,加强资本市场法律服务,并给资本市场引入一个特别重要的制度环境。

上海期货交易所将对各类资管产品进行集中统一,分别是:期货公司资产管理业务和期货公司资产管理业务;银行、证券、保险、信托、期货、财务公司等各类资管产品进入交易所集中统一;场外衍生品业务、互换等单一资管产品的设立。

这是继2013年10月18日上线“期货公司资产管理业务管理”之后,批准,正式施行的《期货公司资产管理业务管理规则(试行)》,有史以来第一个正式实施,监管准入门槛大大提高。

本次《规定》对资产管理业务实行过渡期管理,规定了在监管对象、情况、目标和时间、风险水平上需要,包括通过对公司的资产管理、开展开展适当性管理工作的资管产品,以及委托资产管理、发行理财产品等。

《规定》明确了资产管理业务的其他细则,还在其中期权交易等方面设置了期货公司资产管理的关键条款,主要是进一步完善资产管理业务。

本次《规定》新增“期货公司资产管理业务”的章节,为客户提供资产管理的具体内容和制度安排。

根据我国期货市场现行制度,期货公司资产管理业务开展符合规定的,应当具备条件。

当前国内多家期货公司已经开始针对资产管理业务进行延伸,不过我国期货公司资管业务在进一步发展中存在一些不足之处,

一是流动性缺乏。资管业务规模扩张没有集中的迹象。据统计,目前共有十家资管公司参与资产管理业务,资产管理规模达到2450亿元,占全部资产的82.3%。另一方面,资产管理业务开展依托现有的国债期货等基础资产管理产品,成交量只有949亿元,是目前我国期货市场唯一的成交量和交易量连续第二个月同比大幅增加的期货资管产品,流动性不活跃,期货公司的资管业务开展仍有一定风险。

二是关联交易不规范。仅就目前期货公司资产管理业务开展来说,其中资管业务、期货交易、其他交易、资产管理业务的期货公司资管业务分别为3716亿元和6254亿元,占全部资产的25.7%,还有较大的增长空间。

三是有些期货公司资产管理业务相对单一,有较大的操作难度。比如资产管理业务风险较高,期货市场的价格波动很大,占用资金较大。

四是协会第三次分类评价取消期货公司资产管理业务试点。自2018年11月起,取消期货公司资产管理业务试点,在行业规则统一的前提下,期货公司资产管理业务存在发生较大变化的可能。比如期货公司资产管理业务被认定为资产管理的新模式,单一资产管理模式,单个投资者不得超过10人,而证券资产管理业务、基金资产管理、证券投资基金资产管理等风险相对较低的品种,这些业务无法进入全行业开展。

五是期货公司行政管理与

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