股指期货 股指期货月度收益率如何预测?

期货公司分析师和投资顾问表示,一方面,需要关注股指期货月度收益率的变化,不同品种的投资风险差异大,今年以来,受宏观经济、房地产投资及流动性宽松等多重因素影响,市场风险偏好有所下降,整体收益下行。另一方面,随着交易成本的下降,股指期货交易策略的建立也将进一步推高期指投资的投资成本。

但在我们此前也提到,股指期货的收益率变化对期指投资也存在影响,这对现货市场影响的原因有哪些呢?市场人士表示,沪深300股指期货与中证500股指期货之间的投资波动差异较大,通常呈现一定的相似性。一般来说,投资者可能比较青睐IC和IF,而IC的投资风险相对较大。

另外,近期股指期货成交量有所下降,但市场活跃度有所提升。有资深期货分析师认为,近期股指期货成交量有所上升,说明市场参与者对于股指期货的需求有所增加,市场投资者对于股指期货的看法增加,而且对于未来预期的变化也有比较大的分歧。

从IF、IH、IC、IH、IC四个合约日成交量的分布情况来看,近期成交量的增加主要是由于主力合约是连续合约,其成交量与主力合约持仓量呈同步增长。

IC、IH主力合约日成交量的比例比较高,表明市场主力投资者对IC合约的参与热情较高,近期机构投资者对IC合约持仓量也较为活跃。

业内人士认为,当前股指期货月度收益率水平可能仍处于波动区间。从股指期货活跃度的变动方向来看,波动性会有上升的趋势,沪深300股指期货合约的交易更为活跃,成交量也有望保持稳定,这也是近期股指期货表现相对偏强的主要原因。

IC、IH、IC主力合约月份成交量分析

从持仓情况来看,IF和IC主力合约月份总持仓月变化呈同向变动。IF多头主力持仓增加,空头减仓。IH多头前20名多头主力减仓1413手,空头减仓742手,多头主力增仓力度较为突出。IF多空主力持仓减仓力度都较为疲软,分别减少1818手和427手,空头主力持仓减少1667手,多头主力持仓减少1685手,空头主力持仓减少力度较为集中。IH多空主力持仓均减少,多头减仓272手,空头减仓力度略大于空头。IC多空主力持仓均减少,空头减仓412手,多头主力减仓力度更加疲软。

总体而言,在沪深300指数与中证500指数出现明显分化的情况下,IC主力合约涨跌互现。IC主力合约涨跌互现,多空主力持仓均小幅下降。从持仓来看,IF主力合约持仓量连续两个交易日减少,但IF主力合约持仓量上升,IF多空主力持仓均减少。IH主力合约持仓量减少,多空主力持仓均减少。IC多空主力持仓均上升,空头增仓幅度更大。

分析人士认为,短期来看,从期指市场基本面看,市场仍未出现明显改善迹象。沪深300指数基本面看,一方面是量化宽松货币政策松动,另一方面是实体经济数据偏弱。但是,中金所持续推动的基金净多持仓和净空持仓双双提升,表明机构