早期的香港黄金期货(全球最早的黄金期货市场)是经英国政府批准的,但实际上早在2002年5月,香港政府就因为违反国际间交易协议中的协议而遭到废除。这也是一种最早的现货黄金期货。在此之前,它就是一种远期合约,有的投资者可能是指香港黄金交易所的交割方式。在这一时间内,市场还能够在24小时内交易,也是香港金银业贸易场的核心交易模式之一。但随着国际金价的上涨,香港黄金期货市场已经很快被关闭,越来越多的投资者开始涌入这个市场,而这种影响,也使黄金期货成为黄金期货市场真正的功能之一。

自1993年5月2日起,香港黄金期货市场被纳入了国际金融体系的门户。这意味着香港黄金期货市场受到了国际投资者的追捧。按照惯例,香港黄金期货市场收取的保证金要比国际金价要低,而且不会有爆仓的风险。

之后,香港黄金期货市场就出现了爆仓的风险。就在刚刚过去的3月20日,香港黄金期货市场出现了前所未有的风险。当时香港黄金期货市场存在着:当日交易不活跃、持仓量严重不足的状况;换手率也很低;并且买卖合约价格不确定,投资者需要强行平仓,这就意味着当天做多的投资者要承担很高的手续费成本。

之后,受国际金价持续上涨的影响,香港黄金期货市场又迎来了一个爆炸性增长的上涨行情。3月23日,香港金银业贸易场遭遇无协议弃购。4月24日,恒生指数突破了800点,当日成交量接近1100万手。由于4月24日中美两国就贸易协议签署达成一致,导致香港黄金期货市场和国际金价持续上涨,已经有一些投资者获利了结,因此投资者在美联储6月降息之后,黄金市场出现了快速的下挫。

而今年年初,因美联储降息以及贸易战,促使投资者涌入黄金期货市场,此后又出现了实物交割的现象。但由于受到贸易战的影响,国际金价在一月份开始上涨,却没有引起国内市场的广泛关注,因此在6月底的时候,上海期货交易所的黄金期货交易就已经出现了大量的无协议弃购。