国债期货的分析与运用(国债期货的影响因素分析)

1、国债期货价格与经济周期的关系

国债期货价格的变动与经济周期有密切的关系。在经济周期中,在经济上行周期,由于经济下行周期趋于稳定,商品价格上涨,价格上升,因此出现了经济周期的高峰,价格上升;在经济下行周期,由于经济下行周期趋于稳定,商品价格下跌,价格上升,因此出现了经济周期的低潮,商品价格下跌。

2、经济周期的季节性波动规律

作为经济周期的晴雨表,影响着市场经济的主要特点是价格上涨,因为经济周期是以经济周期的积蓄为主的,所以能够决定经济的走势,而股票价格的上涨又使股价出现了大幅的上涨。所以市场经济中的股票价格也会受到经济周期的波动而出现波动。同时,当经济周期的顶部形成,一旦经济周期的顶部形成,就意味着股市处于周期的顶部,而市场经济周期的顶部正好处于周期的低谷。

3、经济周期的周期性波动规律

影响股市行情变化的因素有股票价格的周期性波动规律,宏观经济、货币政策、财政政策、税收政策、偿债能力等,是决定股市的一种因素,其主导作用较商品期货更为明显。例如,在经济周期的高峰时,由于利率处于下降期,股票价格可能上升,而商品期货价格下跌。

4、利率、汇率等经济周期的短期趋势

利率上升,股票价格下降;反之,利率下降,股票价格上升。利率上升,则债券期货价格下跌。

通常利率上升,股票价格下降;利率下降,股票价格上升;反之,利率下降。

5、经济周期的运动规律

投资者通常了解经济周期的运行规律,那么在制定投资决策时应该注意以下几点。

(1)宏观经济变动规律

影响股市行情变动的基本因素有股市供求关系、景气状况、经济周期与国家经济政策等。

(2)经济周期的短期规律

经济周期的长期规律,是指经济波动、国家政策等,通常以稳定经济的手段来对冲,其主要是指宏观经济、经济发展周期、货币政策、社会和政府的经济政策等。