上海金融期货(金融期货商品期货)自2017年12月8日起上市。

为什么会有今天的行情呢?我们主要从外汇政策与制度、资金面、基本面、技术面等方面来分析,1、美元近期走势符合美元近期的震荡偏空格局。虽然美联储12月加息预期强烈,但美元指数持续上行对于商品的走势具有抑制作用,使得前期的大涨不具延续性。美元指数的回落,将会提升对金属的需求,从而带动金属、农产品等大宗商品市场的回暖。2、大宗商品价格大幅下行,新能源的火热又令全球商品市场的走强,而我国对于其他大宗商品的价格都有抑制作用,有可能在一定程度上限制部分商品的回调。3、我们从各种行业的价格数据中进行分析,可从中发现一些最明显的现象。

从产业链角度分析,黑色系以铝为代表,从煤、焦、铁为代表,从硅、钢等钢铁构成,以及建材、水泥、有色金属、石化等钢铁下游行业也有相关数据。这些价格数据的汇总显示,当前整体钢铁行业的价格水平已经处于底部区间。在钢铁行业利润增速下降的背景下,未来焦煤、焦炭、动力煤、螺纹钢价格下跌是大概率事件。我们从产业链的中游环节进行分析,这些价格下跌的主要原因,并非基本面的回暖,也不是国内经济的疲软,而是市场情绪的不稳定。从国内经济的景气程度来看,近期国内经济景气度下降明显,但是下行幅度不大,一方面,有色金属在下行的过程中,特别是钢材价格持续下跌,而另一方面,国家出台的宏观政策并不积极,市场对于经济景气度的担忧,使得钢铁价格下跌也是情理之中。但是从基本面来看,尽管短期内在房地产行业面临下行压力的情况下,黑色系商品价格下跌的空间可能有限,但是一旦国内房地产行业不景气,那么周期类商品价格有可能上涨,但是未来10年将会是供需相对过剩的状态,所以目前的价格与下跌对螺纹钢等黑色系商品价格的企稳起到有力的支撑作用。

短期内对螺纹钢等黑色系商品价格的企稳将是有效的,但是由于钢铁行业是过剩,产能过大,在需求不景气的情况下,螺纹钢等钢铁产品价格下跌将是大概率事件。