华安倪斌:全球投资观察之法国市场的投资机遇

play全球投资观察之法国市场的投资机遇

华安倪斌:全球投资观察之法国市场的投资机遇_https://www.londai.com_基金理财_第1张

向前 向后

来源:新浪财经

原标题:华安倪斌:全球投资观察之法国市场的投资机遇

5月19日下午15:30,华安基金指数与量化投资部QDII基金经理倪斌于直播间就近两个月的全球经济和资本市场做了一些交流,关于在现在这个时点如何去看未来的走势分享了自己的看法。

科技巨头受疫情影响小 欧美股市预期乐观

近期整个欧美股市涨幅较好,全球资本市场洋溢着比较乐观的情绪,如何去理解这个月以来的一个v型反弹?其中有几方面的原因,第一点是说流动性,美股在流动性极其充裕的情况下,开启了一轮估值修复的行情,这是一个最基本的原因。第二点是像苹果、微软、 Facebook、谷歌等这些全球科技巨头,疫情对其影响并没有那么的大。由于受疫情的影响,一些流媒体公司的会员观看量是呈现一个上涨的态势。这些美股的公司的基本面是比较的健康,相对来说受疫情的影响比传统的制造业冲击要小的多。第三是美股整体的估值其实并不低,这样的估值隐含了大家对于美国复产比较顺利的一个预期,目前整个市场状态也包含了比较乐观的预期。

从整个全球的基本面来看,数据是不太好看的,无论是欧元区还是美国,二季度基本上会维持两位数的负区间的萎缩。但资本市场的表现没有这么悲观,为什么?主要原因还是疫情影响跟08年金融危机还有一个本质的区别,它是一个外生性的,只是突然之间对全球经济按照了一个暂停键,如果经济能够一个逐步的复工恢复民众的生活,这些临时性的失业失业率并不会维持太久,大规模的失业很快就会改善。

为什么在这个时点配置欧洲资产?

疫情的冲击对于全球资产的表现本质上来看有不同的分化,因为不同国家所处疫情的不同阶段,导致指数的波动也不一样。如果能够对整个资产的配置多元化一些,投资者组合的波动率就能够明显的下行,这也是在这个时点配置欧洲资产的其中一个原因。第二个原因是经过这次全球事件性的冲击以后,可以逐步关注资产配置对于欧洲资产的重视,一方面在于欧洲地区像法国开克斯林指数并不仅仅局限于法国经济的景气,它的成分股收入基本上来自于全球,投法国指数也是在投资一个全球化多元的市场。另外欧美股市目前为止处于一个相对较底部的区域,总体来看是一个值得配置的区间。

法国投资机遇

从GDP的角度来看,法国是全球的第6大经济体,排在美、中、日、德、英之后,基本上跟英国的GDP不相上下,在整个欧洲地区排在第三位。从整个法国的产业上来看,法国的制造业是比较领先的,以法国的空客包括为空客提供发动机的赛峰集团为代表的一些成份股很好的代表了法国的航空航天领域领先的水平。第二农业也是比较有特色的,法国的一些酒类,无论是葡萄酒、烈酒等也都是闻名全球。其次就是它的奢侈品制造业也是最具特色的奢侈品文化,是整个法国经济的非常有特色的地方。

无论是法国的服务业也好,制造业也好,在疫情的冲击下都是影响比较大的。旅游业首先受到了比较大的冲击,与之关联受影响的是消费零售,包括奢侈品、葡萄酒类等,像空客这样极其复杂的飞机制造商受到的影响会更加大一些。

整个法国的指数成分股特色非常鲜明,以奢侈品为代表,第二涉足的领域也比较的宽泛,有制造业、医疗行业,也包括金融、消费,应该说整个行业还是非常全面,这是它的一个整个行业分布的特点。整体开克斯林指数的分红率每年保持的是比较稳定,也是在全球指数中的偏高的水平。

发表回复