在股指期货套保中，基差率是一个非常重要的概念。基差率是指股指期货价格与现货指数价格之间的差额，也就是期货价格与现货价格的差值。基差率的变化对投资者的收益率有着直接的影响，尤其是当基差率为负时。

让我们来了解一下基差率为何会出现负值。基差率为负意味着期货价格低于现货价格，这种情况通常发生在市场对未来的预期较为悲观时。投资者会认为未来的现货价格会下跌，因此愿意以低于现货价格的价格购买期货合约。这种情况下，投资者可以通过做空现货市场和做多期货市场来进行套保操作，从而获取收益。

当基差率为负时，投资者可以通过以下方式获得收益。投资者可以在现货市场上做空，即卖出现货资产，然后在期货市场上做多，即买入期货合约。随着时间的推移，如果现货价格下跌，期货价格也会下跌，基差率会逐渐缩小，甚至变为正值。这时，投资者可以平仓期货合约获取差价收益。如果现货价格上涨，期货价格也会上涨，基差率虽然仍为负值，但投资者可以通过持有期货合约等待基差率回归正值时再平仓获取收益。

基差率的变化对投资者的收益率有着直接的影响。当基差率为负时，投资者可以通过套保操作获取收益，但也需要注意市场风险和波动性。在进行股指期货套保时，投资者需要密切关注基差率的变化，灵活把握市场机会，以实现更好的投资收益。

基差率是股指期货套保中一个非常重要的概念，对投资者的收益率有着直接的影响。投资者需要理解基差率的含义和变化规律，灵活运用套保策略，以获取更好的投资收益。希望对您有所帮助，祝您在股指期货套保中取得成功！