期货铝行情走势图 2022年一季度铝行情走势图

期货铝价上涨时间图

消费旺季逻辑

季节性规律:铝市四季度消费表现尤其是铝材消费表现相对亮眼。

需求方面,房地产投资小幅改善,高开工率对铝材消费贡献较高,9月铝材出口235万吨,同比增长26%。

原料供应方面,今年以来电解铝行业利润持续改善,平均利润在100—200元/吨,产量增速在9—12月明显回升,电解铝新增产能投放加快。

进口方面,国内铝锭库存从8月末到9月中旬分别下降超过50%、50%,截至11月下旬,LME铝库存减少468吨至384425吨。

二季度展望:消费旺季预期叠加出口表现亮眼,铝价走强

消费方面,去年四季度以来,对国内消费的影响非常显著。同时,海外对经济运行的影响在四季度进一步凸显,国内企业生产情况以及出口量都受到较大影响。

供应方面,四季度中国铝厂产出计划环比减少50%,同比增加40%,导致四季度海外铝锭产量环比减少,使得LME铝库存累积明显。

出口方面,全球发展及需求季节性回暖,四季度出口预计维持高位。

操作上,建议观望,多单逐步止盈离场。