股指期货主力合约(股指期货主力合约更换规则)中的期指,是指以股票价格指数为标的物的标准化期指合约。根据交易所相关规定,当沪深300指数期货价格高于近月合约价格或低于近月合约价格时,套利交易者可将期指卖出,买进股指期货合约。卖出套利者可将其买入,卖出股指期货合约,买入现货股票指数成分股合约。

在以上条件下,根据持仓量的大小、交易成本、市场行情、品种的特点、不同的交易场所、不同的上市公司、不同的投资者、不同的风险偏好等因素,可以分为:

1、双向交易和对冲交易

双向交易是指投资者在做多的同时,买进做空的期货合约,等到价格下跌时再买入平仓获利,也就是通常所说的做多。

2、无涨跌幅限制

无涨跌幅限制是指股指期货市场中,交易者可以根据期货合约的价格波动来进行交易。比如,在股市中,有只中国A股的股票,在美国也有只中国的期货,但是到了我国我国还没有,根据期货市场的规定,有的品种,比如铜、黄金、棉花、大豆等都是在中国A股市场交易的,而有的品种是不能进行交易的。

由于我国没有交易限制,故交易过程中也并不是只有股票和期货。而是进行对冲交易。

3、T+0交易

T+1是指股票投资者当天买入的股票,第二天才能卖出,即不可以当天买卖。而我国股市实行T+1交易制度,投资者可以当天卖出,第二天才能买进。同时,如果,交易有做空机制,即当天可以平仓,而当天卖出的股票无法买进,需要等到下一个交易日才能买进。

实际上,股票市场中的T+1交易制度与期货市场相对,投资者只有做多才能在市场中盈利,但是对于商品期货市场而言,外汇交易具有杠杆作用。这种杠杆作用在一定程度上放大了投资者的盈利机会。因此,国内有些人投资股票,做期货的资金大部分都要用于在股票上的交易。由于期货交易具有杠杆效应,使得投资者在投资中能够以小博大,资金也相应放大了。

4、交易成本低

股票交易是在证券公司进行买卖交易,在交易过程中可以得到资金的清算。但是期货交易的费用还是相对较高的。交易过程中的佣金、印花税、过户费等都是由交易所的结算部门进行的。在上海证券交易所中,期货交易的费率比股票交易高了近千分之一。

5、买卖双方达成一致

股票市场是全额资金的市场,在股票交易中只有买方和卖方,因此,交易双方都可以履约。而期货交易只有买方和卖方,并且可以在同一个交易日进行多次交易。因此,期货市场交易者基本上可以通过股票交易赚取差价。

6、商品期货交易无交易成本

商品期货交易中,除去商品期货的中间商,其他商品期货交易都必须通过期货交易所进行。商品期货交易实行保证金制度,由于保证金制度使得以小博大,因此,买卖双方必须按照一定的比例缴纳少量的资金,股票只有上市公司才能配股。

7、T+0交易机会增加

股票市场的T+1交易机制使得买卖双方只需要在当天买入股票,在当天买入的股票的行为称为T+0交易,相当于增加了投资者的交易机会,即可以在投资者进行买入或卖出股票的交易活动。