股指期货贴水什么意思 股指期货贴水和升水意味着什么?首先,期货的价格是与现货指数或股票指数的价格相关联的,也就是说,股票指数期货的价格与现货指数价格的差值(即在图形上,股票指数的价格比现货指数价格的溢价高,而现货指数的价格比期货指数的溢价高)。在期货市场,现货指数较现货指数的价格高,反之,现货指数较现货指数的价格低。投资者在研究股指期货时,会发现,股票指数期货的价格高于现货指数的价格,而股票指数期货的价格低于股指期货的价格,这就导致了期货和现货指数在市场上的价格低于现货价格。这种现象的产生是由于当市场上股票指数的价格高于现货指数,而股票指数的价格高于股指期货的价格,这种现象就称为股指期货升水。 一般来说,股指期货价格低于现货指数时表示为熊市,而股票指数的价格高于股指期货的价格。相反,在市场上则称为牛皮市。 因此,期货价格高于现货股票指数时表示为牛市,而期货价格低于股指期货的价格。

一般来说,股指期货贴水与升贴水的差额即为净价,而期货的贴水则为净价。若期货价格低于现货指数的价格,则表示为熊市,而期货价格高于现货指数的价格。通常情况下,期货价格低于现货指数的价格。但在进行股指期货交易时,交易所的交易价差是必须按照期货合约所代表的现货价格进行结算的。因此,期货的升贴水具有一定的灵活性,当其升贴水小于现货指数时,就表示为牛市,当其升贴水小于现货指数的价格时,就表示为熊市。

一般而言,期货升贴水的数值越低,现货市场的活跃程度越高,因为这些价格走势都是基于现货指数而不是股票指数。在进行期货交易时,期货价格的动态随着现货指数的变化而调整。

远期升贴水同样也反映着现货价格的升贴水状况。以指数点位为例,现货指数的价格,也就代表着期货的升贴水。比如,现货指数(Sell的现货指数),就是反映现货市场中多空双方对未来价格的预期,即现货指数价格的升贴水与现货指数的贴水。如果现货指数,收到市场预期的升贴水,则意味着现货指数升贴水上涨,反之亦然。

现货贴水有时候出现在交割月的最后一天,也就是临近交割日,电子盘和现货电子盘同时交易的日子,这个时候出现现货市场的价格上涨,而现货市场的价格下跌,这个时候就有很大的意义。因为,实物交割是基于将来某一时点的现货交易价格作为交割价,而不是将来某一时点的现货交易价格作为交割价格。

现货价格通常与期货价格的升贴水有较高的升贴水率,这些升贴水占了期货市场正常的流动性,使现货市场交易的活跃度大大降低,远期升贴水是期货市场存在的基础。

股票指数期货的升贴水主要反映的是股票指数的价格。而期货市场则是股票指数与期货市场的紧密相关,因此有时候在现货指数上升贴水会对股票指数产生一定的影响。另外,由于期货合约中的股票指数成分股不同,所以很多股票指数期货的价格也会出现差异。

一、商品期货升贴水与现货升贴水关系

期货价格代表着未来的现货价格。这个关系也是从股票指数与期货市场上看出。期货价格与现货价格的升贴水往往是相对比较,通常而言期货升贴水代表着未来