铁矿石期货基本面分析(铁矿石期货分析报告)

1.现货市场:

港口现货报价整体稳定,港口库存依然稳定。其中由于目前的现货市场价格与期货价格出现了溢价,基差波动加大,现货价格上涨并没有带来港口库存的增加,那么下游市场心态就会发生变化。从季节性走势来看,市场需求一般,贸易商对未来预期较好,因为春节、元宵、元宵节、赶工、学校开学等政策因素,终端需求较为稳定,港口库存也保持稳定,港口库存虽维持高位,但库存已经下滑到了一定的区间,供需趋紧的矛盾仍在,铁矿石期货走势震荡较大,建议投资者震荡偏多思路。

2.库存情况:

港口库存去化阶段为现货市场带来了一定的库存去化,也有利于市场预期。港口库存的去化取决于港口铁矿石的库存水平,一般来说库存去化速度较快,并且社会库存下滑速度快,一般来讲港口库存将保持稳定。从港口库存去化程度来看,库存去化幅度最大的港口为华东港,其次是华东港口。从数据上来看,截至3月1日当周,全国主要港口铁矿石库存水平为763.65万吨,较去年同期减少106.38万吨,处于近几年较低的水平。

3.现货市场:

港口库存下降,部分钢厂对后市预期较差,一方面,港口库存主要集中于钢厂,这部分企业库存水平较高,对后市的预期并不乐观,而是在钢厂减产的情况下,不愿意增加库存,进一步铁矿石价格。另一方面,下游市场需求一般,对未来市场预期并不乐观,尤其是在传统旺季中,企业的订单情况一般。因此,钢厂对后期市场的预期较差。预计铁矿石期货在4月份将呈现震荡偏弱的格局。

4.宏观情绪:

宏观情绪发酵带动资金面宽松,上周公布的货币和通胀数据明显利空,但并未带动市场对流动性的担忧。当前影响市场核心的仍是流动性收紧,流动性泛滥下有价证券市场的估值体系需要予以夯实,在此背景下预计市场存在一定调整压力,目前市场处于一个阶段性的震荡区间。

策略:

1.铁矿石:6-7月的期现基差和近远月的价差去化过程,随着7-9月盘面震荡加剧,盘面价格出现较大幅度的调整,建议盘面选择暂时的高抛低吸操作。

2.焦炭:下游钢厂开工率有所上升,对于原料的需求有所增加,焦炭的供需格局偏紧。对于焦煤的需求持续增加,焦炭企业成本支撑显著,当前焦煤期货贴水现货200元/吨以上,焦炭价格表现偏强,钢材需求有所增加,对于焦炭的盘面仍有支撑。

3.焦煤:从基本面上看,当前焦煤盘面均线上拐头向下,期价压力较大,预计后期将维持震荡偏弱格局,操作上建议观望,等待现货价格回调。

4.鸡蛋:现货价格保持稳定,鸡蛋现货价格短期稳中偏弱,下行压力加大。对于4月蛋价,短期内产区蛋价将企稳为主,加之节后需求回暖导致消费有所改善,预计短期蛋价或稳中偏弱运行。但期货市场整体呈现震荡偏弱态势,1月份合约仍受到现货月底的支撑,预计期价震荡偏弱。

鸡蛋:需求疲弱,养殖户惜售心理强烈,蛋价弱势不改

芝华数据显示,2019年2月在产蛋鸡存栏量为11.98亿只,环比增加0.8%,同比增加13.1%,在产蛋鸡存栏量环比增加。