动力煤期货基本面分析2021年(动力煤期货价格周期)

基本面分析2021年(动力煤期货价格周期)

需求方面,终端需求端增长强劲,煤炭企业利润空间不断扩大。

进口方面,国家对进口煤炭实行配额管理,对国产煤、澳煤实行零进口暂定税率,同时进口优势明显,对出口有一定影响。

供应方面,2020年国际煤炭市场进入紧平衡格局。2020年5月份以后,我国动力煤产量开始稳步增长,1-5月原煤产量达到510万吨,同比增长4.8%。2020年,我国煤炭产量达到1亿吨左右,同比增长0.7%。预计2021年国际煤炭市场供应更加宽松,动力煤价格继续走弱。

2020年1-5月,我国动力煤进口量达2767万吨,同比增长21.8%。由于国内动力煤价格下降,进口煤盈利丰厚,进口量由2020年的100万吨迅速增加至目前的近100万吨。2020年,我国进口动力煤1435万吨,同比增加40%。预计2021年我国动力煤进口量将大幅增加至1亿吨。

供应方面,我国动力煤消费量总体稳定。2020年国内消费煤炭1140万吨,同比增加5%。1-5月,我国动力煤消费量约1420万吨,同比增加4%。1-5月,我国动力煤进口量为298万吨,同比增加13%。进口增加对煤炭市场影响不大。

行业复工复产缓慢,供应量偏低

目前我国经济处于复苏阶段。5月份,我国工业经济运行总体平稳,产业链韧性明显。5月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.2%,增速比上月加快0.1个百分点。5月份,规模以上工业增加值同比实际增长19.9%,增速比上月加快0.3个百分点。6月,规模以上工业增加值同比实际增长5.9%,增速比上月加快0.8个百分点。其中,5月制造业增长10.7%,比上月加快6.0个百分点。6月,社会消费品零售总额同比实际增长24.7%,增速比上月加快0.1个百分点。其中,5月,社会消费品零售总额同比实际增长9.9%,增速比上月加快1.6个百分点。其中,5月,社会消费品零售总额同比实际增长9.5%,增速比上月加快0.2个百分点。

分行业来看,5月电力设备和新能源发电设备等工业增加值同比实际增长16.7%,增速比上月加快1.8个百分点;其中,运输设备制造业增长12.2%,增速比上月加快24.1个百分点;住宿和餐饮业增长12.2%,增速快13.0个百分点。

分行业来看,5月煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、有色金属冶炼和压延加工业增加值同比实际增长17.2%、16.0%、50.5%。1-5月,煤炭开采和洗选业增加值同比实际增长9.3%,增速比上月加快0.4个百分点。其中,煤炭采选业增加值同比实际增长17.3%,增速比上月加快1个百分点;石油、天然气开采和洗选业、煤炭采选业增加值同比实际增长23.4%、81.9%。

煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业分别增加值同比实际增长18.3%、20.2%,增速比上月加快0.8个百分点。其中,煤炭开采和洗选业增加值同比实际增长33.1%,增速比上月加快2.5个百分点;黑色金属冶炼和压延加工业增加值同比实际增长9.4%,增速比上月加快1.6个百分点。