期货日报 煤炭保供稳价(动力煤期货日报)

中美贸易摩擦暂缓,支撑短期煤价偏强运行。供应短缺及淡季预期仍然制约煤价。11月,受制于环保、安检等问题,优质煤炭供给偏紧,晋蒙等地陆续出现焦煤短缺情况,而276个工作日政策的取消,都意味着市场上的优质煤需求在减少。目前市场上优质的优质煤短缺问题依然存在,随着后期新煤要释放,供应将偏紧。

港口方面,随着产地煤价上涨,北方港口价格已较低,部分煤种价格有小幅反弹,目前港口价格已经降至490元/吨左右,叠加坑口价格,现货已经跌至650元/吨左右,北方港口价格也基本稳定,而年后港口走货速度有所放缓,后期,供大于求格局仍然不变,港口报价预计维持偏弱格局。

港口库存偏低,价格上涨

港口库存方面,港口库存下降,截至11月18日,秦皇岛港煤炭库存599万吨,较年初下降11万吨,降幅9.4%。其中,曹妃甸港下降5万吨,京唐港下降1万吨,日照港下降3万吨,黄骅港下降1万吨,天津港下降10万吨。曹妃甸港下降1万吨,京唐港下降8万吨,天津港下降2万吨。

国内外供给偏紧及印尼、蒙古进口下降,北方港口出现一定程度的减少,因此近期港口去库存相对顺利。而电厂方面,近期受需求回落影响,电厂耗煤维持低位,库存有所回升。截至11月18日,全国电厂煤炭库存2244.80万吨,较上月同期下降94.30万吨,日耗煤18.14万吨,较上月同期下降3.82万吨。

根据需求情况,日耗煤也有所下降。但由于政策下调了电厂库存,因此整体库存偏低。截至11月18日,沿海六大电厂煤炭库存:京唐港、曹妃甸、朔黄骅、京唐港库存分别为1216.60万吨、119万吨、1138.9万吨、948.29万吨、1133.9万吨。六大电厂煤炭库存合计1405.30万吨,较上月同期下降95.70万吨,日耗煤85.15万吨,较上月同期下降2.71万吨。

整体来看,虽然煤炭市场供给偏紧及煤价上涨的成本支撑,短期煤炭价格难以明显上涨,但后期可能会有反弹,对于冬储煤市场而言,其价格偏弱已成定局。预计短期煤炭价格或有反弹,但后市可能会出现进一步下跌。

进口量大幅增加,煤价下跌空间有限

煤炭进口量大幅增加,国内煤炭市场供应和需求有所增加。11月23日,秦皇岛港煤炭库存量为197万吨,较10月30日上升5万吨,涨幅5.48%,远高于去年同期的 209万吨。1—11月,煤炭进口量为885万吨,同比增长12.7%,高出去年同期的 189万吨。

根据船期预计,12月24日至次年1月,日均进口煤及褐煤共计29.5万吨,较10月的58.1万吨增长了5.5万吨,增幅21.2%,而近11 月的进口煤及褐煤总计50.8万吨,较去年同期的 12.5万吨增加了2.4万吨,增幅为12%,远高于同期全国港口和北方港口的进口煤数量。

随着煤炭产量的增加,我国国内煤炭供应瓶颈也逐渐凸显。截至11月18日,全国煤炭日均产量为214.9万吨,较10月30日增加1.1万吨,增长了1.7%。