国债保险期货市场分析报告(保险资金参与国债期货)

1. 国债期货合约设计

(一)金融期货合约的设计思路

与之前,从经济工作会议和二季度金融运行情况来看,金融期货作为一种衍生品市场,在遵循其规范性、交割性、监管性和监管性原则下,一方面完善了金融期货品种,在维护金融期货市场稳定运行的基础上,持续增加了国债期货交易的品种,另一方面进一步优化了国债期货的交易机制。据了解,一般情况下,期货合约买卖是一种大宗商品交易方式。对于投资者来说,国债期货对投资者的影响尤为显著。

(二)国债期货有哪些特点

(三)投资者要注意

由于利率期货的投资杠杆性、收益高、流动性强,可以在金融期货市场中实现短、中、长双向交易,因此,国债期货交易具有杠杆高、流动性强、价差收益高等特点。

(四)不同产品的交易规则不同

(五)期货品种的交易规则不同

期货交易的品种是以人民币计价、交易、结算,而国债期货的交易品种则是以美元计价、交易和结算的,如IRR、LPR利率、FR利率等,投资者可利用国债期货进行交易。

根据数据显示,我国2~3个月的利率市场化程度较高,国债期货交易的品种数量由上月的2个增加至6个。随着利率市场化程度的不断提升,国债期货交易具有标准化效应。从参与交易的投资者构成来看,银行、证券公司、保险机构等投资者在利率市场化方面具有明显优势。据统计,目前国债期货的品种有12个,期货品种数量为10个,各期货品种的市场需求比较多元,投资者可进行风险管理。

(六)国债期货交易所的开户要求

国债期货在开户要求中要求必须满足:

1.申请开户时,适当性评估测试、测试评分、财务状况评估、法律意见书、资金余额、交易者持仓限额等适当性评估测试。

2.在具有标准化合约资格的期货公司、从事国债期货交易的境内客户可通过本交易所提供的国债期货仿真交易账户(或者仿真交易的国债期货仿真交易成交记录)和具有交易标准化合约资格的商业银行(或银行)开立或接受其开户。