国债期货贴水(国债期货贴水和升水)是指国债现货的价格,并未出现因为债券市场利率水平而出现的扭曲。

市场对于资金的流动性要求一般来说是宽裕的,而利率政策没有改变的时候利率调整的原因就是流动性和市场流动性过剩,资金面对市场的压力加大,并且国债期货的价格也是比较高的。

市场的流动性过剩程度是比较严重的,利率上升的话导致了融资成本提升,这就是市场流动性的增加。这个因素,从另一个角度来分析就是债券市场流动性过剩程度。

债券期货贴水的幅度比较大,这个比例会对国债期货产生影响。在本轮牛市中,债券期货贴水的幅度较大,当然幅度也非常大,具体的时间也可以通过国债期货走势来推测。

实例进行分析。

如上图所示,上证指数当时的最低价是3.16元,当然也可以理解为当时买入的资金还剩了270块钱,当时买入的是30%,10%就是5万。

然而国债期货价格大幅上涨的话,那市场就会出现两个问题,第一是国债期货贴水程度大,第二就是成交量小。

就在本月11月12日,国债期货上涨到了3.16元,升水幅度达到了5.1%,成交量也比之前放大了,这个时候在买进股票的时候应该等到明年再买回来,只不过等这个时候再买回来的话,佣金会高些。

有很多人以为期货贴水了,而且是上涨的行情,其实不然,如果您在计算国债期货的时候,也许会发现,贴水的幅度是变化的,如果与您描述的相反的话,那就是贴水的幅度大了。

国债期货与现货交易的不同点在于,国债期货合约是一种实物资产,因此在交易时没有任何的价格风险。在到期日之前的合约都是按照固定比例给付的。

相较于期货来说,国债期货的交易机制不一样,例如在期限相同的情况下,国债期货在合约到期前一日或者两个月后交割。而期货的保证金比例是根据市场价格而决定的,一般是10%左右,以市场价格计算的话,国债期货的保证金是高于现货交易的保证金比例的,也就是成交价为3600元每个基金的基础上多收取3500元左右。