期权定价模型中包括哪些因素(期权定价的因素)?

为了避免上述问题,大多数机构给出了一些期权定价模型,以帮助更多的人使用,下面我们从期权定价模型中做一些介绍。

期权定价模型(Expecting Board)

由BlackRock Investment Total Investment Analytics所设计的期权定价模型,其原型是指期权定价模型的行为模型。这是一种模型,它以为期现货市场价格水平的运用衍生品的方式。在这一模型中,期权定价模型有三个。

第一个就是BlackRock Investment Investment Investment Analytics,它的英文缩写是“B-Ri Case”。

第二个是BlackRock Investment Investment Analytics,它有两个关键词:BlackRock Investment Co.和BlackRock Company。BlackRock Investment Investment Company是指基于BlackRock Investment Investment的期权定价模型。

第三个是BlackRock Investment Case Investment Investment Case Investment Company,它是基于BlackRock Investment的期权定价模型。

在 BlackRock Investment Protections Protections 的下面我们可以结合到几个方面:

第一,风险平价原则

(1)风险平价的特征:任何的期权的权利都是在权利到期日之前就已经确定的,当某个期权的行权价低于标的资产价格时,就可以买入执行该期权,即使在未来标的资产价格大幅下跌时也能获得权利。

风险平价的特征:通过一系列的期权进行组合,即:买入认购期权和卖出认沽期权。可以看成是 T+0 模式,T+0 模式下的标的物包括了买方、卖方和卖家的权利,因而可以交易于相应的期权合约,在即期合约中卖出标的资产,同时在另一种交易时段买入所行标的资产。这种买卖行为很有可能使期权买方产生收益。

第二,收益波动型策略

(2)收益波动型策略:利用期望的权利金获取超额收益,然后在波动行情中为获取更大的收益。这种收益往往随着波动幅度的扩大而达到目的的放大,与对冲交易相关的策略也是收益放大的结果。通过收益波动型策略,可以获得更大的收益。其特征就是可以进行价差的套利交易,不涉及到期日的资产组合,更不需要考虑股票组合的到期日的价值变动,这些策略的最大特点是可以通过降低隐含波动率,从而实现获得收益的超额收益。

第三,避险工具

(3)风险平价策略:风险平价策略又叫做平价策略,可以在事先确定的、具有特定的风险的情况下,通过对冲(如买进、卖出或卖出相关资产)的方式进行对冲,使其盈亏风险均有所下降。

第四,共同作用型策略

(1)共同作用型策略:作为指期权合约的买方与卖方,通过对冲实现权利的转移。这种策略的特点是能够分散风险,无论市场行情走向如何变化,其风险转移的路径都是一个循序渐进的过程。由于投资组合中含有期权的组合,在实现风险对冲时,就能够实现少赔多赢的投资策略。