甲醇期货节后分析(甲醇期货技术分析):

从市场上来看,目前甲醇市场多空交织,但是整体需求并没有明显回落,整体供应并没有明显增加,加之近期国内甲醇制烯烃装置也陆续陆续重启,对甲醇需求未有明显提升。整体来看,供给出现一定减少,加之目前传统下业开工已经达到极值,需求仍有增长空间,因此短期内甲醇期货市场偏弱震荡运行为主。

图2:甲醇期货整体价格走势(单位:元/吨)

2月底到5月份的这个时候,甲醛市场也处于传统需求淡季,而且传统下业甲醛和二甲醚等传统下业开工难有大幅提升,对甲醇价格形成压力。不过,今年以来,随着甲醛价格持续上涨,甲醇制烯烃利润进一步提升,以及二甲醚价格一直低迷,二甲醚市场受烯烃价格压制明显,多套二甲醚装置陆续重启,需求短期内不有明显改善。

截止到5月31日,华东港口甲醇库存为24.9万吨,较上月同期上升0.68万吨,较去年同期上升0.72万吨,上升幅度为13.45%。进入5月份,随着沿海二甲醚市场整体供应量的逐步提升,以及传统下业甲醛、二甲醚等传统下游市场需求较弱,市场观望气氛浓厚,成交表现疲弱。目前国内甲醇市场整体供应处于相对平衡状态,其中煤制烯烃、甲醇制烯烃、醋酸和二甲醚等传统下游市场供应量较少,导致甲醇整体供需矛盾不突出,加之甲醇制烯烃装置运行稳定,使得甲醇制烯烃利润维持在高位水平,甲醇制烯烃及传统下游市场呈现偏强局面。

虽然目前二甲醚和甲醇制烯烃利润明显好转,但是因前期甲醇价格持续上涨,烯烃利润高位回落使得甲醇制烯烃企业亏损严重,后期投产甲醇制烯烃的意愿不强。

图3:烯烃装置开工率

3、上游库存上升

受下游甲醛、二甲醚、醋酸等传统下游市场需求不振影响,甲醇制烯烃装置开工率出现回落。据统计,截至5月31日,沿海地区甲醇库存为167.1万吨,较上月同期上升4.2万吨,上升幅度为13.45%。其中,华东地区港口库存为35.5万吨,较上月同期上升10.9万吨,上升幅度为8.07%。截止5月31日,沿海地区甲醇库存为74.2万吨,较上月同期上升16.5万吨,上升幅度为13.32%。

截至5月31日,华东、华南港口甲醇库存为56.8万吨,较上月同期上升4.4万吨,上升幅度为10.13%。其中,华东地区港口库存为51.4万吨,较上月同期上升4.6万吨,上升幅度为30.63%;华南地区港口库存为4.9万吨,较上月同期上升2万吨,上升幅度为10.10%。截至5月31日,华东、华南地区甲醇库存为74.8万吨,较上月同期上升1.1万吨,上升幅度为4.44%。

4、下游需求走弱

由于甲醇制烯烃等下游市场需求疲弱,导致甲醇制烯烃装置开工率出现回落,导致甲醇制烯烃装置开工率下降幅度明显大于甲醇制烯烃装置开工率。据统计,截至5月31日当周,西北地区甲醇制烯烃装置开工率为70.96%,较上周下降5.55个百分点;西北地区甲醇制烯烃装置开工率为77.50%,较上周下降0.85个百分点。