股指期货贴水情况(远期股指期货贴水原因)

图1

国内情况

截至2015年4月25日,沪深300股指期货主力合约IF1510报3923点,较上一交易日下跌57点,较年初的最低点706点上涨123.4点,涨幅为7.27%;上证50股指期货主力合约IH1510报3100点,较上一交易日下跌16点,较年初的最低点259点上涨31.9点,涨幅为11.85%;中证500股指期货主力合约IC1510报5018点,较上一交易日下跌31.7点,跌幅为7.02%。

有分析人士指出,在中期角度来看,股指期货的贴水的局面将逐渐修复。

截至2015年4月26日,中证500股指期货主力合约IC1510报6109.2点,较上一交易日上涨69点,涨幅为3.27%;上证50股指期货主力合约IH1510报4219.2点,较上一交易日上涨-8.92%;中证500股指期货主力合约IC1510报8859.2点,较上一交易日上涨-3.03%;上证50股指期货主力合约IC1510报5105.6点,较上一交易日上涨-7.48%。

近期,三大股指期货贴水程度加深,前一交易日均出现不同程度的下跌。其中,中证500股指期货主力合约IH1510报7996.2点,较上一交易日下跌-11.57%;上证50股指期货主力合约IC1510报6686.2点,较上一交易日下跌-17.67%;中证500股指期货主力合约IC1510报8063.8点,较上一交易日下跌-2.39%。

有分析人士认为,近期股指期货的贴水局面逐步修复,市场可逢低做多的同时,需关注股指期货1509合约的贴水幅度。

IF1509贴水幅度扩大至49.35点,上证50股指期货主力合约IC1510报1335.13点,较上一交易日上涨17.35点。

虽然昨日三大股指期货指数均呈现不同程度的下跌,但IC1509和IF1509的贴水幅度均有所收敛,IH1509和IF1509的贴水幅度均有所收敛。

中信期货分析师黄李强认为,股指期货贴水幅度继续收敛的主要原因在于,本周贴水幅度已明显收敛,或许是由于近期期指持仓量的大幅增加,市场做多热情不高。这可能是因为近期市场仍处于去杠杆化的进程中,对于市场流动性的担忧已有所缓解。

期货方面,随着近期陆续公布的数据向好,前期投机资金逐步离场,IF1509、IH1509以及IC1509的贴水幅度有所收敛,IC1509的贴水幅度也有所收敛。

IC1509贴水幅度持续收窄,显示多空双方对于后市仍有较为强烈的分歧,但从IF1509合约持仓量变化来看,当前的持仓量仍较为活跃。周二,IH1509合约持仓量减少0.14万手至29.88万手,持仓量减少15628手至27.67万手。IC1509合约的持仓量减少1.94万手至17.74万手,持仓量减少1.72万手至30.51万手。

虽然整体IC1509的贴水幅度缩小,但依然表现出一定的抗跌性。周三,三大期指均呈现不同程度的上涨,IC1509主力合约涨幅均达到2.03%,IF1509和IF1509合约分别上涨0.14%和0.22%。