利率期货不同于一般商品期货的独特功能是(简述利率期货市场的优势),是指在交易所内通过买卖某一特定标的物(如农产品、贵金属)来回避利率风险的经济行为。其主要特点是一种预期利率风险分散,收益稳定,与资产组合的组合与对冲功能有密切关系。

利率期货是对利率和经济风险有一定约束作用的交易品种,主要由利率期货构成,利率期货包括短期利率期货和中期利率期货。利率期货与短期利率期货的共同点在于风险性,在交易双方交投清淡,市场资金供求关系不平衡时,其价格容易受短期利率波动影响而随之变化。

从这两者本质上讲,利率期货是指利率期货可以实现以一定**进行的风险转移。这种利率期货交易**下,主要有以下几类:

(1) 利率期货合约。

利率期货交易是指在证券市场上以一定的利率作为标的物的标准化交易。它主要分为远期利率期货和掉期利率期货。其中远期利率期货的标的物是债券,是指利率债的标准化程度高,并且国债收益率稳定、无风险。掉期交易以利率为标的物的期货合约。投资者可以根据自己的资产情况,选择利率期货合约进行交易。

(2)利率期货交易。

利率期货交易一般都采用到期的掉期和非到期的掉期两种交易模式,目前一般可分为三种利率期货和股票期货。其中,国债期货交易是利率期货的两种主要交易**。

(3)利率期货交易。

利率期货交易与股票现货交易的主要区别在于,它是投资者在股票指数期货市场进行投资,用以确定该股票指数的价格。利率期货交易的主要目的是通过在未来某一天用同样的货币或国债等价物的**来**该利率的债券,以便在预期发生时通过各种信用的**将债券或企业存款兑现。

(4)利率期货交易的风险来自于,它因为是一种标准化合约的交易,其交易成本较低,不受股票市场价格的波动影响。

(5)利率期货交易可以使其收益率发生变化,因为利率期货通常有价值的利率市场价值。

(6)利率期货交易没有到期,也不存在利率对股票市场价格的影响,只是由于投资者可在市场上进行一定程度的交易,因此债券的价格就反映了债券的价格。

(7)利率期货交易可以保证对公司进行控制,同时在对交易的影响下,交易所与公司之间的利率也会发生变化,利率期货交易的价格变动就能相应的反映债券的价格变动。

(8)利率期货交易可以使投资者收益率从交易的债券方向获得收益,因为利率期货交易对交易者更好地锁定在股票的价格,在交易的期间如果利率变动对企业财务状况和债务经营的影响较大,股价就会发生变化,收益率的变动能够弥补企业的损失。

二、利率期货的交易模式和行情

1、国债期货

(1)国债期货交易的基本特征为:

(1)国债期货交易与国债期货的主要区别在于,国债期货交易采取全额交割**,交易对象是国债现券;

(2)国债期货交易没有到期日,到期的时间是到期的前一天;

(3)国债期货交易的结算交割**是实物交割;

(4)国债期货交易可以集中在一起进行,交易时间是不间断的;

(5)国债期货交易的对手**是实物交割,而国债期货交易是全额交割。

(6)其他有关的交易品种

2、国债期货的交易**

(1)国债期货交易是指:由银行、工商银行、中国银行、建设银行、中国证券监督管理委员会、中国证监会、中国期货业协会、中国保险业协会、期货业协会等机构为依托进行交易的国债期货交易。