南华期货合理估值(南华期货市值)(以下为研报)

1、机构:市值:中国内地居民人均可支配收入(内地居民每人每年平均可支配收入7-9万元)

2、个人:能够覆盖的每个人。

3、北上资金:平均每个人的资金流,就比如当前的茅台、格力、恒瑞医药等,机构和个人都有几十亿的资产,机构和个人都在关注着,包括资金的流向。

4、市场情绪:目前(2020年10月31日)在这些行情中,市场情绪是最为重要的指标之一,可以说机构投资者认为市场有风险,A股投资者对于消息面、基本面的关注更为敏感。不过,对于政策面、资金面的关注,我们更倾向于认为资金面向好是牛市行情启动的一个重要条件。

二、本期策略:

南华期货的估值分产品系列和估值分产品系列,下面我们就主要来介绍下资金的选择,我们主要通过估值的维度来确定。

1、行业分类

公司资产分类就是指未来的产品能够给它带来的盈利情况。根据行业分类可分为四个类型,以行业分类为主要目的的即1个行业中,工业硅、金属硅、电力设备、有色金属、建筑材料、机械设备、有色金属、食品、建材、家电、汽车、交通运输等,我们看一下1个行业在市场占有率情况。1个行业中,电子信息行业市场占有率5,但电子信息行业市场占有率仅7,其中电子信息行业市场占有率29。

2行业分产品系列

产品系列顾名思义就是每个行业的产品都有自己的细分,例如我个人偏爱的主要就是化学纤维、塑料原料、航空航天装备等,主要是基础化工原料、黑色金属等。主要包括燃油、化肥、高分子材料、以及有色金属、黑色金属等。

3个行业市场占有率

从行业分布来看,一般情况下,我们可以看到有30个行业处于行业领先地位,除了煤炭、钢铁、化工、水泥、有色等行业,其余都在行业中下游水平之上。

从细分行业的市场占有率来看,细分行业中,有色金属、金属制品、有色金属、机械设备等行业市场占有率较高。从行业整体的上市公司分布来看,在化工行业中,有色金属行业市场占有率达到了64.98%,占比67.73%;钢铁行业市场占有率达到了9.73%,占比为8.94%;化学纤维行业市场占有率达到了10.88%,占比10.78%;有色行业市场占有率达到了31.27%,占比11.23%。

除了上面所述的三大行业之外,还有一个行业的规模优势,那就是锂电池,这些行业中我们就不再把那些龙头企业放在眼里,而是集中在了一个行业,以宁德时代为代表的新能源产业,将整个锂电池产业链上去了,锂电池是锂离子电池的主要原料,由于动力电池产品是以碳负极为材料,所以整个锂电池行业利润率是比较高的。

但是这又是一个小的问题。其实,这和锂电池的相关性还是有关系的。比如说现在的锂离子电池供应商主要有比亚迪、中伟股份、南都电源、欣旺达等,这些行业均是比较细分的。

总之,如果从一个行业的选股和个股的角度来讲,我们完全可以把有色金属、机械设备、能源等板块作为重点关注的对象,因为他们的价格波动还是比较大的,而且对于整个板块的影响也比较大。