股指期货分析报告 股指年报回顾

中金所公布的2019年年报显示,总收入为4881.76亿元,同比增长3.4%;净利润4391.93亿元,同比增长3.1%;基本每股收益0.03元。其中,公司股指期货交易整体利润同比下降5.4%至253.27亿元,较2019年微降0.4%。

分析人士认为,短期内,由于保险、银行、私募、公募、私募等外资、保险资金以及专业化的资金占比均将有所下降,但是这并不代表股票整体的估值没有变化,这可能只是短期内的现象。

据中国证券报报道,A股2019年一季度基金交易金额为7246.45亿元,较去年同期减少1.6%;而从2019年一季度A股市场总体成交金额来看,在行业的排名前五位的基金交易总额为19612.26亿元,同比增加18.1%。

其中,机构交易总额占基金交易总额的比例为16.20%,较去年同期减少16.90%;个人交易金额占基金交易总额的比例为10.92%,较去年同期增加1.07个百分点。

中金所公布的2019年1月股指期货数据显示,总交易额为2435.53亿元,较去年同期减少22.1%。其中,个人交易总额占基金交易总额的比例为14.76%,较去年同期减少0.58个百分点。

综合来看,分析人士认为,A股市场结构性行情依旧没有改变,市场活跃度依然不减,整体表现好于去年同期。具体而言,在蓝筹指数及个股的强势带动下,上证50指数走强,带动整体A股市场走势继续向好。

从上证50指数表现来看,其在2018年末的表现可谓惊艳。根据最新公布的数据,上证50指数自2018年12月底开始,月度累计涨幅超过25%,月度涨幅超过20%。而从沪深300指数来看,2019年1月整体指数月度涨幅为26.45%,同期沪深300指数月度涨幅为29.55%,整体表现明显好于去年同期。

三大期指基差指数整体呈涨跌互现的走势,且期指走势较为近月合约的价差呈“近月贴水”的格局。

指数整体表现出一定的市场中性,市场情绪趋于谨慎。截至目前,沪深300指数(IF)和上证50指数(IH)指数(IC)均在上周五收盘后出现小幅回升,周二更是一举突破前期震荡区间。

从指数的涨跌幅来看,沪深300指数涨0.23%,上证50指数涨0.39%;中证500指数涨0.35%,中证500指数涨0.35%。上证50指数周四和周五领涨,周四领涨,周四继续上涨,周五则继续下跌,周五则出现一定幅度的回落。

分析人士指出,近期金融监管趋严的态势未改,同时货币政策也相对宽松,此外,2019年年年末,全国地方债发行完成额近850亿元,远远超过2017年的 850亿元。整体来看,监管层在积极稳妥化解风险和稳定市场预期,同时宽信用、“稳增长”仍然是保驾护航的工作重心。

“元旦之后,金融监管将持续趋严,导致中证500指数及沪深300指数的持续下跌。”肖竹青分析,从中证500指数和沪深300指数目前价差水平来看,均处在合理范围内,沪深300指数和中证500指数出现了一定的分化。

中证500