期权定价定的是什么价格(期权价格的定义)

一、期权定价定的意义

(一)在期货市场进行期权定价,应该认识期权定价的基础是期权定价方法的具体体现。期货市场在给期权定价设置具体的涨跌幅度和交易规模上,都对其起到重要的作用,并且由于其价格波动的影响,期权定价工作也显得尤为重要。一般来说,在期货市场中,因为期货价格的变动会影响期权的价格变动,特别是在期权交易中,期权定价可以对市场上的标的期货价格作出一系列的影响,其价格变动对期权的价格影响可以做出分为四类:

1.为了保障期权在定价环节中的完整性,期货市场还会对目标期货价格和行权价格的范围进行严格的设置,根据市场的实际情况,还可以为期权定价提供参考指标。如在三个指数期权被推出的季月,将这个指标从季月逐步提升至两个指数期权的定价,在这种情况下,这种比较有利于期权定价。

2.为了有效防范市场中的流动性风险,交易所会对所有期权的价格做出比较明显的限制,使期权交易的价格能够受到的干扰较小。而在短时间内,交易所一般会通过限制或者取消保证金的方式,确保市场的流动性。在这种情况下,以到期合约价格的限制,也会对目标期货价格和行权价格进行一定的限制。这种限制存在的原因,一方面是由于期权市场中的交易过于活跃,另一方面则是由于现货市场价格波动较大,期货市场一般很难出现连续的涨跌停板制度。

3.为了对冲未来某个时间周期内价格的不确定,通常会设置一定的贴水,如某商品期权为固定的现货价格,如果贴水为零,则代表期权买方已经平仓离场,市场将不再有期权买方来承担期权义务,对期权卖方而言,成本会降低。

4. 当市场出现大幅波动时,在期权价格变动较小的情况下,容易出现期权买方的力量较强,市场交易出现过度投机,价格会大幅波动。