股指期货新品种上市 2018股指期货限制措施征求意见征求意见发布

为支持具有良好流动性的期现市场建设,2018年3月18日,证监会发布《关于修改上市公司和股票期权管理办法的决定》。受此影响,2018年4月18日,上证50etf期权在上证50etf上市交易。按照此前方案,期权合约设计30个月,运行周期为5个月。2019年4月18日,上证50etf上市交易。按照《期货交易管理条例》和《期货公司管理办法》,期权合约设计与现有合约保持一致,符合现货市场发展、股票市场发展的需要。

相关专家表示,《期货交易管理条例》明确,上市公司受允许以股票股指期权的方式在科创板上市,那就会是一项“常规性”政策,也就会“改良”制度和“开立境外期货交易编码”,会进一步丰富境内投资者参与金融市场的工具。

据中国证券报报道,《期货交易管理条例》于2020年4月1日正式颁布实施,填补了我国资本市场对外开放和境内国际化开放领域的空白。对此,股票期权和股指期货相关立法在中国证券登记结算有限责任公司登记注册,两方面提出了支持外资投资我国金融市场的要求。

证券表示,合约规则修订,将进一步提升我国期货市场的定价效率,更好满足实体经济日益增长的风险管理需求,有助于促进期货市场、证券市场与证券市场的深度融合,同时有利于优化我国资本市场的层次结构,促进资本市场的功能、效率、安全、可持续发展。

证券认为,交易所设立交易所,和商品期货、期权市场互为基础,便于各方通过期货和金融工具规避价格风险,推动期货市场形成一个合力,有助于促进商品期货、期权市场形成市场。交易所设立期权交易所有助于促进期货市场的活跃和现货市场的有序发展,促进期货市场与现货市场对接,推动我国商品期货期权交易所能够及时准确反映现货、期权市场价格变动的趋势,在发现和管理风险、维护价格发现、资源配置等方面发挥着积极作用。

证券表示,交易所作为期货市场的重要组成部分,其上市公司对于自身在经营中的风险管理的需求很大,为企业套期保值提供了多种渠道,不仅有助于企业提高资金使用效率,而且有助于期货市场合理配置资源配置,促进期货市场高质量发展。

证券指出,交易所主要发挥的“手抓手”作用为期货市场的服务,进而为企业提供流动性。上海期货交易所作为现代化程度较高的现代化市场,发展成熟、服务实体经济功能发挥非常关键。上海期货交易所市场所将持续优化交易所服务实体经济的各项功能,不断提升我国期货市场的定价能力。

证券指出,证券作为上海国际金融中心,为相关企业提供众多避险工具,有利于促进上海期货市场更好地服务实体经济。此次修订,为符合条件的企业进行期权交易提供了灵活性。虽然产品丰富、流动性强,但由于缺乏配套的期权交易标的,成为期权市场主要风险管理工具之一,降低了企业的流动性。

据介绍,此次修订的主要目的是将现有期权产品的统一设计与专业化、差异化、价格透明化、优化化、差异化等因素影响,体现为优化期权产品设计,提升期权产品的流动性。方案中也明确,包括:

一是持续优化期权产品设计。把期权整体交易规模控制在5000个以下,动态调整交易者结构。

二是择优扩充期权产品