伦敦金属交易所库存减少(伦敦金属交易所库存减少原因)

商品期货ETF(SPDR)为何净流出?

原因如下:

伦敦金属交易所库存的减少不是为了增加库存,而是为了减少的库存同时给商品期货提供流动性。

可是这两种库存增加的背后的原因都是因为许多企业需要为库存减少和投资者提供流动性,将生产活动维持到 4 月,也就是自 4月起将推迟到 5 月,而随着铜价触及历史高位,这些企业可能需要在 4 月 11 日库存减少到 64 千吨以下,才能维持高的库存。

那么为什么这一事实引发了对铜供应的担忧,对铜价形成压制呢?

事实上,自 4 月中旬以来,铜的供应受到伦铜库存减少的影响,这就引起了部分冶炼厂大幅减产,铜供应量较前一周减少50 余万吨,主要因近期铜矿商的 7 月排产计划,导致 8 月铜产量出现较大幅度下降,而且 这也是 2014 年以来的最大减产。

与此同时,部分冶炼厂可能在7 月到 9 月 10 日进行检修,这就导致铜矿供应下降。

然而,全球精炼铜库存较之前一周减少 38 万吨至 67 万吨,是自 1 月以来的最低水平,主要因全球铜需求疲软。

因此,在伦铜库存出现大幅下降之前,可能在短期内对铜价形成压制。

而中国方面,上个月中国铜进口量为36万吨,创下2009 年以来的新高,几乎是去年全年铜进口的七成,同比增长44%。

与此同时,中国7 月精炼铜产量为29.3万吨,同比下滑4.1%,为7 月以来的首次下降,1 月精炼铜产量为156.1万吨,同比下降4%。