中证500指数期货交易规则(对于中证500上证50股指期货合约),上交所对其设置了四档指数熔断价格(按照其规定熔断点位的算术平均价为基准日)。四档指数熔断价格均为最后交易日收市前五分钟内的算术平均价,第四档指数熔断价格为当日收市后生效的第一个集合竞价阶段的成交价。在熔断价格达到熔断价格最小波动限制时,熔断价格以当日收市价为成交价,按照熔断结束前第一个交易日所有成交价的加权平均价。

在2010年3月8日,经**同意,中国证监会[微博]宣布,自2009年3月9日起,股票市场实行与中国证监会直接管理的中证指数有限公司正式对外发布实施指数熔断相关的管理办法。指数熔断的实施原则是指数熔断在达到一定阈值时将暂停交易,指数熔断在实施熔断时点将暂停。

新规的实施对市场的影响和预期,对股指期货的影响也是重大的。本次相关调整在本质上是一个风险管理策略,对于风险控制有重要意义。在某些方面,触发熔断将是系统性风险,但是对于资产负债的管理可以从市场整体上改善市场的偿债能力,对于资本市场稳定、理性投资、市场监管有积极意义。比如,为防范风险过度暴露,维护市场稳定,股指期货对于中长期资本市场稳定的作用非常明显,对于保护投资者权益特别是套利市场的发挥具有重要的意义。

此次对股指期货实施熔断机制是从2009年1月9日起实施的,从1992年1月1日起实施的。在某些方面,触发熔断后,股票指数期货将暂停交易15分钟,之后将继续交易,直至指数熔断结束后实施。目前,沪深300指数期货已经实施了停盘15分钟,收市后恢复交易。股指期货熔断的目的就是保护投资者的权益,而熔断的目的就是促进投资者及时发现和调整交易行为,从而保证股指期货市场的正常运行。

对于股指期货的影响,2019年4月9日,经中国证监会批准,2019年4月20日,沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货交易停止,中证500股指期货交易恢复。