白银2022年后走势(白银2021年走势):

黄金市场整体承压

2021年全球贵金属供给和需求两方面因素均已发生变化,由于节前国内反复及地缘不确定性,贵金属呈现出区间振荡格局,而黄金呈现出上行格局。此外,美国经济数据较为强劲,尽管近期道琼斯工业平均指数回落至2017年以来最低水平,但欧洲经济方面并未因通胀预期的上升而受到冲击。这意味着美联储或会加快缩减购债规模,令贵金属价格承压。

短期来看,全球多个央行购债力度不断增强,全球货币宽松预期强化,以及美联储的资产负债表的下滑,支撑金价上行,但长期来看,黄金价格整体还是取决于美元指数的走势。对于白银来说,在货币政策上,美国加息预期进一步加强,并且货币政策加码也将导致美元的贬值,进而推动金价上行。

在美联储继续加息的预期下,白银整体表现偏弱,究其原因,第一,美联储议息会议如期宣布Taper,因此市场预期美联储此次议息会议加息的概率上升,也给金银提供了一定的支撑。第二,全球逐步好转,经济复苏的良好预期在很大程度上重燃金银,从而对金银形成支撑。第三,美国财政政策刺激政策和财政政策的边际变化也可能对金银形成支撑。

从白银表现来看,2021年白银价格的大幅上涨主要受黄金价格支撑。展望2022年,贵金属价格面临两大难题,其一是通胀的高企,其二是地缘的不确定性。从经济数据来看,虽然美国2月CPI数据已经企稳,但核心CPI同比、PPI同比均处于低位,经济复苏动能仍不足。贵金属价格上涨受两个因素支撑:一是通胀预期的上升,二是地缘的不确定性。

黄金价格已经在技术上反应了这一轮通胀的高企,而实际利率走低也对贵金属价格形成压制。虽然在2月25日之后,欧洲央行开始降息,欧洲央行也表示,自3月1日起将于5月开始启动债券购买计划,从而引发欧洲实际利率的下行,不过全球央行放水货币政策预期的边际变化对金银价格也有一定的支撑。