0614甲醇期货分析(甲醇2010期货)

今年年初甲醇现货价格有较大幅度的下跌,但随后恢复性上涨。现货市场上来看,由于前期市场存在备货的状态,下游采购心态较好,但整体来看,并未明显改观,并且市场货源较少,现货市场中的供过于求情绪依旧浓厚。从期货市场来看,截至3月17日,甲醇期货主力合约MA1609持仓量已经增至247万手,此外,MA1609夜盘成交量约为17.4万手,仓单量分别为34.6万手和16.6万手,成交活跃度较高,反映出当前甲醇现货市场仍有一定的疲软。甲醇期货的表现目前已经接近底部,在现货未有明显企稳的情况下,虽然现货市场有少量的补货,但补货需求仍存在。

此外,近期,受季节性淡季影响,内地甲醇价格有所下滑,企业生产利润出现了明显的下滑,西北地区企业的开工水平已经下降至8成以下。据了解,截至3月17日,西北地区部分企业已经停止了甲醇装置的试车工作,检修期结束后,甲醇产量预计将继续减少。

传统下游方面,当前甲醛企业整体开工负荷为67.54%,较前期提升12.01个百分点;二甲醚企业开工负荷为78.29%,较前期提升7.77个百分点;醋酸企业开工负荷为52.37%,较前期提升1.08个百分点;DMF、MTBE企业开工负荷分别为80.13%和62.29%,较前期提升0.36个百分点。在供给充裕、需求偏弱、企业库存高企的情况下,甲醇现货价格很难出现明显松动,很可能是资金流出的结果。

除此之外,烯烃产业链中的甲醇制烯烃企业近期生产利润出现明显好转。据统计,烯烃制烯烃利润自3月中旬以来持续回升,目前烯烃利润已回升至200元/吨左右,与去年同期的206元/吨以上。烯烃企业现金流较为紧张,对未来采购甲醇意愿不强,使得甲醇市场供需形势再度转向平衡。