中国国债期货发展历史(中国国债期货发展历史图)

中国人民银行,1999年8月19日开展了本期国债期货交易,交易品种为记账式债券,其中记账式国债为实物券。

目前中国国债期货市场规模是50万亿元,主要以银行存款、短期国债、地方债等国债为主。近年来,中国国债期货市场逐步走向国际化。特别是在全球利率回落、新兴市场国家货币贬值等多因素共同影响下,我国国债期货市场发展面临的环境已由过去单一交易方法单一的固定规则向标准化交易模式转变。目前在此前的二零一九年期间,我国国债期货市场一度连续大幅扩容,但是依然有小幅下降。

我国近80%的国债期货交易均来自机构。这是由于银行间市场业务供给面临较大的监管风险,银行间市场同质化严重,价格监测、质押式回购交易日益受到重视,市场机构面临价格管制等诸多困难。目前国债期货市场共实现15次交易,交易品种为4,1,5,9,12,7,8,9,11,12月,成交量7.81万手,日均成交量4.44万手,是近年来市场上最活跃的品种。

自上市以来,国债期货市场参与者保持了较好的水平,1-10年的运行,为国债期货市场带来了较为充沛的成交量。但是随着近年来银行间市场的发展,一些交易品种进入快速发展期,使得交易品种交易规则不规范、交易频繁,造成了国债期货市场的野蛮生长。

中国证监会相关负责人日前在接受媒体采访时表示,在全国推行个人投资者适当性制度后,我国国债期货市场需要尽快建立符合我国国情的投资者适当性制度,有针对性地推动中国债券市场开放。以国债期货为例,中金所正在积极研究开发国债期货交易的可行性,目前中国国债期货交易管理有两种方式:一是作为国债期货合约的最后交易日,以国债期货合约名义进行实物交割;二是作为国债期货合约的最后交易日,以国债期货合约名义进行实物交割。这两种方式都是将国债期货交易与持仓相结合,有效改善了国债期货交易时间的限制。