国债期货基差多头交易策略(国债期货的基差)

温馨提示:国债期货基差多头交易策略:(1)收敛形态结束,可以逢高布空;(2)将时间进行平滑,可进行加仓策略;(3)在传统3月份调整至3月中下旬,交易结束,交易结束,策略调整到6月底或9月中下旬;(4)市场转向收敛形态结束,可以进行加仓策略。

我们都知道,国债期货基差多头交易一般会采取保护现货仓位、移仓以及市场资金使用效率等多重举措,特别是当前银行间利率尚处于低位时,国债期货可能出现极端情况,此时建议在市场交易情绪低迷时,利用多头进行适当保护的思路。

据了解,在多头逼空的背景下,多头投资策略为期现结合,会直接购买对应数量的国债期货,其背后将有交易资金参与,在这种策略之下,目前我国的银行间市场的现货多头交易更加活跃,有利于现货市场的可持续性,降低套保成本,规避信用风险。

图为历年5月份银行间利率的走势。2016年4月份银行间利率出现了多头逼空的情况,市场普遍对9月份新发行的央行票据提出异议,并且发行规模增加,而3月8日银行间同业拆借利率也出现了一定幅度的上涨。但在2016年11月7日央行间质押式回购利率盘中再度突破2%,带动当天银行间同业拆借利率大幅攀升至2.85%左右,超过同期同业拆借利率1.75倍。因此对于此种策略,一般情况下,对于不影响利率曲线的品种而言,选择国债期货做多或者做空都是有好处的,因为国债期货这次是对未来走势的预判。

以国债期货的6月底为例,国债期货6月底上触3.03%的高点,随后出现了日线级别的“倒V”形态,主要原因是国债期货5月中旬开始步入了“反弹”,这说明价格出现了企稳,这为下行埋下了伏笔。

图为2008年9月中旬-2009年10月底期间期间的价格走势。