沪铝期货行情最新分析(沪铝期货行情最新分析报告)

从基本面来看,市场供应偏紧、消费处于淡季,行业开工负荷低位运行,为什么周三有色板块大幅反弹,下跌近60%,造成这种现象,有多方面的原因。

自去年11月至今,今年市场的供给确实收紧,但同时作为电解铝上游原材料,市场的供给却出现明显减少,尤其是1月份,下游需求不佳,影响到了铝市的供应,对价格形成了一定的压制。从期货市场的持仓来看,今年上半年基本处于减少的状态,主要原因就是,中国铝业公司率先采取减产行动,进行了限产后,供给减少了80万吨左右,而在产量未明显缩减的情况下,库存开始连续减少,企业利润水平和开工率并没有大幅提高,对价格形成一定的支撑。但是,近期铝价上涨导致空头资金看涨情绪浓厚,未来市场供需关系将出现逆转,铝价很可能出现回落。

从宏观面来看,市场对于美联储加息,欧洲央行行长德拉吉讲话的关注,也是支持本月12月加息的因素。由于希腊事件对美元指数的影响,美元指数出现了较大幅度的回落。美元指数在6月以来的持续走低,给国内的大宗商品期货市场注入了一个有力的支撑。

从基本面来看,目前国内对于消费是较为悲观的,下游铝价和升水持续走弱,主要受制于下游行业的低迷,贸易商的去库存意愿不高。从基本面来看,一季度房地产投资增速回落至10%附近,创下了近几年来的新低,而消费增速的回落将对国内铝市的消费带来较大的压制。

而从估值水平来看,目前已经达到了历史同期的高点,期指的估值已经回到了历史低位水平。从沪铝指数的周期表现来看,当前的价格低于股票的价格,可以说是历史底部区域。而近两个月,沪铝指数的价格跌幅已经超过了10%,是历史同期最低的水平。一旦沪铝的价格重新回到合理区间,那么沪铝指数的回落可能会被遏制。