期货怎么理解换月贴水太多(期货交割日贴水会怎么样)

以沥青为例,现货和期货主力合约的升贴水,应该说这就是市场上出现了这种状况,按照一般情况,期货价格会跟现货价格发生背离,这是为什么?

1、价格:期货价格与现货价格

简单的讲,现货和期货价格是呈负相关的,价格受现货价格的影响,呈现上、下行的走势,但是期货价格与现货价格相反,基差大于期货价格,这就是期货与现货之间的价差。

而期货主力合约,主要指的是持仓量与成交量的比值,这个指标也代表着期货主力合约的强弱程度,持仓量是期货市场中的一个重要指标,例如,某个合约近期的成交量达到或超过了近期的成交量,而持仓量却低于近期的成交量,这就是主力合约出现的价差,一般为主力合约的成交量和持仓量所占比例比较大,尤其是那些资金实力雄厚的大户,如产业资金等。

2、交割日:现货和期货市场都会产生交割日,且一般都是当日交割,而在进行交割的过程中,主力合约是成交量最大的合约,这个对于投资者来说也是最容易掌控的,所以就可以为主力合约的交割提供数据,不同的期货品种,其交割日的成交量和持仓量存在一些的区别,因为不同的期货合约会存在一些小的区别,比如刚上市的苹果期货,每日成交量大概在几百万手左右,成交的价格一般也要在几个点,但是期货价格大部分时候的变化却不会这么明显,因此,多花的钱不多,但是有的期货品种,一天的成交量要是几百万手以上,甚至上百万手,这样的品种,在进行交割的过程中,如果要参与交割,他们的意愿就会比较强烈,因为不单单是流动性较好,这种情况下,他们会在合约上与现货和期货合约进行频繁的换月,这些都是很有利于主力合约的流动性。

一般来说,期货交易者一般都会在合约到期前平仓,在合约到期前,主力合约所产生的手续费会比这个手续费收取的高很多,一般来说,越是接近交割日,其主力合约会出现较大的变动,这就是为什么主力合约换月和主力合约换月的弊端,因为主力合约会被做的比较强势,没有什么特点的,一般主力合约一般都会比较弱势,因为通常主力合约的特点就是较容易被控盘,并且行情会出现比较大的波动,往往都是主力合约换月的主要表现形式,而在主力合约换月的时候,往往会出现较大的波动,特别是一些对于短线交易者来说,因为某些主力合约没有太多的持仓,所以会出现较大幅度的波动,而且随着时间的推移,每个合约的换月时间会有所增加,就跟基本面信息的供给会有一个很大的区别,而在主力合约的调整时,通常会呈现出减仓的情况,而在主力合约调整时,往往会呈现出持续减仓的情况,当出现小幅度回调的时候,这些便是主力合约换月的主要表现形式。