白糖期货短期继续承压回落(白糖期货短期继续承压回落的原因)

2018/2019榨季全球食糖供应过剩32万吨,因此供应过剩预计难以改变,未来供给过剩仍将延续。白糖存在较大的库存压力。全球2019/2020榨季产量预估基本符合预期,其中巴西产量预估为1.21亿吨,同比增加0.45%;印度预计产量为6350万吨,同比增加8%。根据测算,本榨季全球食糖供应过剩350万吨,其中印度1050万吨,同比增加25.3%;泰国预计产量为8500万吨,同比增加27.5%。全球期末库存消费比或由上一年度的8.07%下滑至8.11%。

印度甘蔗产量预估由上一年度的5290万吨上调至5350万吨,主要因单产预估上调。此外,2019/2020榨季印度甘蔗压榨速度加快,或提高印度糖产量。后期需关注印度新榨季的天气以及其他国家的生产情况,美国农业部在每周作物生长报告中公布了马托格罗索州、圣保罗州和俄克拉荷马州新榨季的甘蔗产量预估,马托格罗索州的产量预估被上调,印度的产量预估被上调。不过巴西方面,截至8月1日的累计甘蔗压榨量达到3714万吨,同比增加9%,预计9月中旬以后进入压榨高峰期。

本榨季印度糖厂制糖比仍有提高的空间。截至8月1日,本制糖期全国累计产糖1212万吨,同比增加90万吨,累计销糖79万吨,同比增加93万吨,其中销糖率100%,同比增加47万吨,工业库存411万吨,同比增加62万吨。前期市场对于本榨季大幅减产的预期在盘面上得到体现,原糖期价自6-9美分/磅跌至1美分/磅附近,反映了现货市场的看空情绪。8月5日,受现货报价较低及期货价格反弹,CFTC持仓报告显示,基金净多持仓数量减少了9100张至20881张。由于国内郑糖仍未开仓,因此主力合约从2101合约开始,逐步将仓位削减至30592张。目前国内郑糖持仓量已经降至8673张,从而减轻了盘面上榨季的持仓压力。

本榨季截至8月1日,巴西中南部累计产糖737万吨,同比增加85万吨,巴西中南部累计产糖679万吨,同比增加40万吨,累计销糖率54.36%,同比增加0.55个百分点,无

期。近期原糖价格回升,因空头增仓,利多影响逐渐显现。但需要注意的是,目前盘面榨季产量已经达到811万吨,生产数据较好,但因价格仍然没有回到预期之内,因此原糖价格盘面没有进一步下跌,8月1日储备棉投放底价1535元/吨,目前储备棉

成交量仅仅30万张左右,新疆成交均价已经达到1329元/吨,周度成交均价13828元/吨。储备棉成交资源

剩余仓单数量仍然较大,截至8月2日,郑棉仓单数量增加至216张,目前储备棉主要供纺织企业使用,并且7月4日储备棉轮出即将进行,储备棉轮出时

棉花仓单数量的增加与否均会影响棉花期货价格。近期随着郑棉仓单数量逐渐增加,新疆棉花仓单数量也开始增加,并且2101合约的仓单数量增加也可以看作是由