豆粕期货波动行情(豆粕期货波动行情分析)

大豆压榨利润

为什么国外大豆压榨利润越高?这是因为南美大豆主要的生产国巴西的大豆的压榨利润就相对较低,而美国大豆的压榨利润则相对较高。除此之外,大豆的利润要低于大豆的压榨利润,故巴西大豆压榨利润较好,巴西大豆压榨利润就相对较好。据悉,2008年以前,巴西大豆压榨利润较好,但是由于大豆榨利低迷,加上投机资金的炒作,大豆压榨利润比较差。2011年后,随着“榨利低”,大豆压榨利润不断走低,目前盈利20元/吨,也就是说,当时巴西大豆压榨利润还不到300元/吨。

大豆压榨利润与美国大豆压榨利润相关性较大

(1)美国大豆压榨利润主要来自大豆压榨利润,而大豆压榨利润对压榨利润具有较强的敏感性。一般来说,美国大豆压榨利润与大豆压榨利润具有高度的相关性,与美国大豆压榨的利润不存在相关性。另外,美国大豆压榨利润与大豆进口利润有较高的相关性,一般来说,如果美国大豆进口利润比较高,美国大豆压榨利润较差,这也就会引起国内大豆压榨利润较差。

(2)大豆压榨利润影响大豆进口量

我国进口大豆主要为巴西和阿根廷。巴西大豆产量变化较大,出口价格相对高位,这也会导致巴西大豆出口需求不断增长。特别是当巴西大豆收割接近尾声时,我国进口巴西大豆会进入我国市场,使得我国大豆进口量增加。从历年数据来看,今年我国进口大豆将大量进入我国市场,使得我国大豆进口量增加。

(3)大豆进口来源国的大豆压榨利润影响大豆的进口量

大豆进口来源国的大豆进口量增加,会引起我国大豆进口量的增加。2014年以后,大豆进口量不断增加,使得我国大豆进口量不断下降,其中大部分由进口阿根廷大豆弥补了进口大豆减少。主要原因有三个:一是国内大豆压榨利润不佳,制约进口量;二是临储大豆拍卖可能延期,部分资金难以支撑大豆进口量增加;三是大豆进口量下降,弥补国内大豆进口量减少。

3.豆油进口成本影响豆油进口成本

影响豆油进口成本的主要因素是国际市场。我国进口大豆的主要来源国为美国、巴西、阿根廷,其中美国大豆压榨利润较好,但是国内大豆产量不多,大豆进口量较少。美国大豆的价格与国内大豆价格高度关联,进口成本对国内豆油价格的影响较大,一般来说,进口大豆压榨利润和豆油价格的相关性很低,其中豆油进口价格主要受进口大豆成本的影响。我国主要进口大豆的价格通常高于国内进口大豆价格。

4.豆油进口价格与豆油价格的关系

豆油价格与豆油价格具有高度的相关性,豆油价格上涨使得进口大豆压榨利润转而从进口大豆压榨利润中获得,使得国内豆油价格承压。反之,豆油价格下跌则使得进口大豆压榨利润转而从进口大豆压榨利润中获得。在国内豆油价格较高的情况下,进口大豆压榨利润增加,压榨利润回升,这也会使得豆油进口量增加,从而使得国内豆油价格承压。

(5)豆油产量影响豆油产量

今年我国的豆油产量大幅增长,达738万吨,而消费量则减少。在我国,豆油产量增幅明显,但是产量明显下降。2014年我国豆油产量为8800万吨,较上年减少3587万吨,减幅为30%。其中,豆油产量为5355万吨,较上年减少2702万吨,减幅为4%;消费量为5370万吨,较上年减少805万吨,减幅为3%。