美债期货分析(美债期货分析报告)

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二、影响因素分析

(一)美债收益率

美债收益率(国债收益率)

美债收益率与通胀的相关性为0.3,与股市等其他投资工具的收益率高度相关,因此,它与股票市场的相关性极强。投资美债,就要从估值与投资回报上寻找美债收益率的因子,以便和股市的走势关系紧密。例如,按照市盈率估值法,一般认为,若市盈率为 0.3,则,该国债券名义利率将上升至 0.4 ,若由于市盈率上升,则,投资者持有美债,若收益率上升,则持有美债。

自1971年美债市场开始,美债的回报率便呈现出负数。根据美联储的研究,基于稳定投资回报率的目的,美债收益率在1984 年底达到 0.38%,到1980 年达到 0.87%。同时,如果国债收益率在2000 年达到 10.9%,投资者就会选择抛售美债。例如,在1986 年至1989 年间,一只股票的收益率仅为0.17%,而同期债券的收益率仅为0.40%,两者的区别很大程度上说明了在这一期间,股票投资效用的本质是股票价格的变动与市盈率的偏离程度。因此,股票投资的实际收益实际上是股票价格与市盈率之间的差异所获得的收益率,这一收益率是由股票市场价格与市盈率之间的偏离程度来衡量的。

(二)投资价值

投资价值

(三)投资者的心态

(一)投资的心态

(一)投资者所受的心态

(二)投资者的心理

(三)投资者所受的心理

(四)投资者的投资心理

(五)投资者的心态

(六)投资者所受到的心理

(七)投资者所受到的心理

(八)投资者所受的心理

(九)投资者所受的心理

(十)投资者所受的心理

(十一)投资者所受