沪钢期货回升提供做空良机(沪钢铁期货)

现货市场偏强运行,成交量上升。期货方面,高炉开工率和粗钢日均产量上升,但钢厂利润下滑,因此现货采购意愿相对偏弱,导致原料库存水平持续降低。终端市场需求预期不佳,部分商家为回笼资金而出现采购意愿,因此贸易商出现部分采购意愿。同时,粗钢日均产量增加到97万大关附近,也加重了市场对需求减弱的担忧,进一步支持现货走高。现货价格表现坚挺,生产企业出货尚可,对价格有一定支撑。同时,钢厂已按要求进行了一定冬储,也对螺纹钢价格有所支撑。技术上,RB1810合约震荡上涨,延续上涨趋势,支撑位5020,压力位5000。

据统计数据显示,10月1日,螺纹钢期货主力合约rb1810开盘3380元/吨,最高3355元/吨,最低3380元/吨,收盘3370元/吨,较上一交易日下跌43元/吨,跌幅0.39%,成交 570.2万手,持仓51.2万手。

从基本面来看,进入冬季后,冷冬气候对需求的影响开始显现,同时,冬季工地施工面积增多,这也会导致钢材需求持续增加。然而,11月中旬钢材现货价格一度快速上涨,至11月中旬,上涨幅度较大。从供给端来看,原料价格高企对价格有一定支撑,但10月中旬和11月中旬前期低价需求对价格产生一定压制,现货价格小幅下跌。

从需求端来看,房地产和基建投资虽然仍在扩张,但增速有所放缓,这可能使得未来钢材需求增速进一步放缓。从工业品的库存来看,螺纹钢、线材库存均处于低位,需求相对稳定,尤其是对钢材而言,供给压力不大。另外,建材库存自11月下旬以来一直处于下降趋势,这表明需求较弱,更多是受到地产数据、利润率下滑的拖累。

从库存结构来看,螺纹钢和热卷库存位于历史相对低位,说明需求相对稳定,但房地产和基建投资整体低迷,在房地产和基建投资不出现大幅上升的情况下, 螺纹钢和热卷仍将成为螺纹钢和热卷的主要的替代品。

螺纹钢现货价格一直表现疲弱,与1月中旬相比,螺纹钢价格出现了明显下跌。进入11月后,现货价格出现了明显的反弹,部分地区已经出现了反弹。由于库存的低位,现货价格上涨幅度明显大于期货,两者结合之后螺纹钢价格已经企稳,并且更多的是处于一个底部区域,一旦钢价开始企稳反弹,钢材价格可能会再次出现一波上涨行情。

从钢材的价格走势来看,目前钢厂利润率高于去年同期,但冬季以来,钢厂利润不断下降,以当前的价格,下方存在一定支撑,不过需要注意的是,随着冬季来临,下游施工加快,建筑工地施工已经开始转弱,从而影响需求。从季节性来看,房地产和基建投资今年以来均表现不理想,房地产和基建投资将进一步放缓,这对螺纹钢和热卷的需求也将形成一定的抑制。从成本方面来看,目前已经触及了近期的相对高点,这也是螺纹钢和热卷的主要利多因素。

而从利润方面来看,目前的螺纹钢和热卷利润仍处于历史低位,截至11月中旬,螺纹钢