玉米期货规避风险(玉米期货规避风险措施),主要有以下特点:一是保证金灵活,成交大,波动大;二是交割时间灵活,交割风险小,能够弥补企业套程中的套保成本;三是交割月份期货合约设计合理,利于企业套保操作。

玉米期货从上市以来,总体运行平稳,运行效率提高。该企业代表、参与期货交易的单位客户均来自北方新玉米淀粉集团股份有限公司(以下简称“新农通”),单位客户包括中粮集团股份有限公司(以下简称“中粮控股”)、大连商品交易所、中粮包装集团有限公司(以下简称“中粮包装”)等。通过该企业提供的培训服务,成为产业客户广泛的参与期货市场的重要力量。而该企业负责人告诉记者,公司的培训活动、内容等多种形式,为企业套保操作提供了有益尝试。

在他看来,玉米期货的上市,能够形成玉米期货一个完整的产业链品种体系,对产业的保供增利起到积极的推动作用。同时,玉米期货在为农业、饲料等众多领域提供风险管理工具,为玉米现货市场保驾护航。

从玉米品种方面来看,2019年以来玉米期权品种数量不断增加,目前已经上市了6个期权品种。据统计,玉米期权交易策略类型涵盖看涨期权和看跌期权,交易单位为1手玉米期货合约,持仓限额为1000手。玉米期权隐含波动率方面,6月初,玉米期权隐含波动率自22.5%上涨至49.7%,期权隐含波动率已上升至27.6%。从玉米期权持仓规模来看,1—6月上旬,玉米期权持仓规模为11.7亿张,到6月上旬时已增长到19.9亿张。6月下旬,由于标的物价格大幅波动,玉米期权成交量和持仓量环比增长明显,到7月底,玉米期权持仓量已经恢复到11.8亿张,高于月初的11.5亿张。

通过这张期权图,上述两家企业代表通过期权做空波动率,让玉米期权价格与标的物价格之间的价差迅速收敛,从而规避市场风险。

据记者了解,由于该企业在上半年的投资规模较大,相关知识和操作经验丰富,对于期权的隐含波动率进行了较为充分的了解和了解。6月9日,玉米期权主力系列隐含波动率由30.94%回升至49.38%。6月18日,玉米期权主力系列隐含波动率从30.34%下滑至36.21%,2个合约价差从34.64%回归到了34.33%。在7月下旬至9月底,玉米期权主力系列隐含波动率在0.75—0.89之间,波动率也从33.33%左右恢复到了7月的7.06%。随着玉米期权主力系列隐含波动率的回归,期权隐含波动率的相对稳定性有所提高,为企业套保交易提供了较好的工具。

实际上,临近月底,有个别企业也积极参与。对此,为加强期权的运用,企业在备货时尽可能多地使用期权,缩短库存周期,有利于提高企业的套保效率。在7月8日,很多企业还在思考如何使用期权来管理价格风险。南华期货期权部负责人魏琳表示,期权作为金融衍生品工具,其价值可以很大程度上反映出市场价格变化,给了企业在进行套期保值时提供了一个较好的交易环境。

在魏琳看来,运用期权的最大好处是把价格风险锁定,同时价格