中国期货业既引进来又走出去(中国期货业既引进来又走出去的企业)。其中,有不少实体企业退出期货市场避险,也因市场风险巨大而选择入场避险。实际上,随着服务实体经济力度加大,我国期货市场服务实体经济的能力不断增强。今年以来,期货市场总体成交和持仓规模较2019年同期增长45.74%。截至3月28日,今年以来共有4家期货交易所开展了50多个期货品种的仿真交易。

今年期货日报记者走访期货公司和期货交易所实地调研了解了我国期货市场风险管理方面的具体举措。与会企业认为,国内金融市场流动性日趋紧张,参与人数不断增长,市场普遍面临较大的波动。2020年,有多少上市公司面临较大的经营风险,据记者了解,多数上市公司通过股权或债权等形式参与期货市场。从几个方面看,风险管理公司开展的期货投资,其风险管理能力相对较弱。而其他一些中小期货公司,存在着不同程度的经营风险。比如,国内的期货公司在套保中要面临的风险管理主要包括自营业务风险、资金管理风险、信息系统风险、信用风险、财务风险等,其中,自营业务风险管理公司开展的期货投资,在2020年前三个季度是盈利的。

对于实体企业而言,为应对销售回款风险,现货贸易商可以借助期货工具进行风险管理,降低销售过程中的损失,规避价格波动风险。而企业之所以要参与期货市场,除了通过期货市场上的套保来实现,还包括通过场外期权来进行风险对冲。因此,企业参与期货市场也是十分必要的。

另外,境外衍生品市场中的期货交易所(包括中国香港、美国和芝加哥)也存在着多种方式,在推动行业高质量发展方面,由于有市场和行业的共识,境外衍生品市场的金融属性较高。在大量现货企业参与的同时,境外衍生品交易所在不断丰富产品设计思路和市场服务内容,同时也进一步为实体企业提供更多的选择。

大有期货副总经理王玉飞表示,经过多年发展,已经有一些做得很好的公司,通过场外期权、商品互换等工具为企业提供更丰富的交易策略。可以看到,通过场内期权、商品互换、基差交易等场外业务,为企业进行风险管理提供了新的思路和途径,满足企业个性化的个性化需求。另外,境外衍生品交易所还以其价格发现、风险管理的功能为客户提供了更多的交易选择。企业利用期货市场也是一种创新,利用场内期权等衍生品的典型模式为企业提供了新的交易机会,满足了企业的个性化交易需求,在对冲风险方面也发挥了积极作用。

此外,大有期货副总经理李正强表示,未来,期货和衍生品法将进一步丰富金融衍生品品种,丰富金融工具对冲风险。通过实施交易所交易编码、对手方式、以期货交易名义在全国的非期货公司、金融机构、部门等均有资格参与,并将继续鼓励期货公司建立交易编码,为企业提供更多的交易参考,增强我国期货市场在期货及其衍生品领域的国际竞争力。同时,将完善跨境交易结算监管机制,为实体企业提供更多的套期保值工具。

李正强表示,从技术上看,在基本理论上,期权的合约价值必须大于标的资产价格的价值,无论是期权还是期货合约,都是真实的,期货合约的价格只要远低于标的资产的价值,就会产生风险。而且,期货合约的标准化合约有利于降低合约的复杂